Yatırım Stratejimiz
ABD piyasaları haftanın ilk işlem gününü güçlü yükselişlerle tamamladı. Dow Jones %0,59 artışla 52.182,74 puana çıkarak rekor kapanış gerçekleştirirken, S&P 500 %1,18 yükselişle 7.440,43’e, Nasdaq Composite ise %2,07 değer kazanarak 25.820,14 puana ulaştı. Böylece S&P 500 ve Nasdaq’taki beş günlük kayıp serisi sona erdi. Piyasadaki toparlanmada ABD ile İran arasındaki hafta sonu çatışmalarının kalıcı bir tırmanmaya dönüşmemesi, teknoloji hisselerinde son dönemdeki sert satışların ardından gelen tepki alımları ve çeyrek sonu portföy düzenlemeleri etkili oldu. Buna karşılık işlem hacminin son 20 günlük ortalamanın altında kalması, yükselişin henüz güçlü bir yatırımcı katılımıyla desteklenmediğine işaret etti. Sektörel görünümde iletişim hizmetleri ve teknoloji hisseleri öne çıktı. S&P 500 teknoloji endeksi %1,7 yükselirken, Alphabet’in Dow Jones endeksine dahil olduğu ilk işlem gününde %4,8 değer kazanması ve yapay zekâ temalı hisselerde görülen toparlanma Nasdaq’taki güçlü performansı destekledi. Comcast, NBCUniversal ve Sky operasyonlarını ayrı bir halka açık şirket altında toplama planının ardından %4,5 yükselirken, Nasdaq 100 endeksine dahil edileceği açıklanan SpaceX hisseleri %7,2 prim yaptı. Asya piyasalarında ise çeyrek sonu nedeniyle daha karışık ve kâr realizasyonlarının öne çıktığı bir görünüm izleniyor. Japonya Nikkei endeksi sabah saatlerinde yatay hareket ederken, ikinci çeyreği %36’nın üzerinde rekor bir yükselişle tamamlama yolunda bulunuyor. Güney Kore KOSPI endeksi çip hisselerinin desteğiyle ikinci çeyrekteki kazancı %65’e yaklaştı. Tayvan endeksi çeyreklik bazda %40’ın üzerinde yükselirken, Hong Kong Hang Seng endeksi aynı dönemde yaklaşık %7,5 gerileyerek bölgenin belirgin biçimde gerisinde kaldı. Güçlü endeks performansına rağmen yabancı yatırımcıların Güney Kore hisselerinde yılbaşından bu yana 17,3 milyar dolarlık satış yapması, yükselişin yeni yabancı girişinden çok endeks ağırlığı yüksek teknoloji şirketleri tarafından taşındığını gösteriyor. Döviz piyasasında ABD ekonomisinin dirençli kalması ve Fed’e ilişkin beklentilerin faiz indiriminden faiz artırımına doğru kayması doları desteklemeye devam ediyor. Dolar endeksi ikinci çeyrekte yaklaşık %1,3 yükselirken, dolar/yen paritesi 162,41 seviyesine çıkarak 40 yılın en yüksek düzeyini gördü. Güçlü dolar ve yükselen reel faiz beklentileri nedeniyle altın ise on yılı aşkın sürenin en sert çeyreklik kaybına doğru ilerliyor. Bugün ABD’de tüketici güveni ve açık iş sayısı verileri takip edilirken, Avrupa’da açıklanacak enflasyon rakamları küresel faiz fiyatlaması açısından önem taşıyacak. Haftanın ana gündemi ise Çarşamba günü Fed Başkanı Kevin Warsh’ın konuşması ve ABD piyasalarının Cuma günü tatil olması nedeniyle Perşembe günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi olacak.
BIST 100 endeksi haftanın ilk işlem gününde %0,64 düşüşle 14.183,21 puandan kapanırken, gün içinde 14.113,89–14.365,96 aralığında hareket etti. Endeksin pozitif açılışa rağmen kazanımlarını koruyamaması ve kapanışın gün içi dip seviyelere yakın gerçekleşmesi, endekste ki zayıflığın devam ettiğini gösterdi. 2 Mart’tan bu yana uygulanan tedbirlerin sona ermesine rağmen BIST 100’de işlem hacmi 137,4 milyar TL ile geçen haftanın 150,5 milyar TL’lik günlük ortalamasının yaklaşık %9 altında kalarak yatırımcı ilgisinin hâlen zayıf seyrettiğini gösterdi. Hisse piyasasında zayıf işlem hacmi ve endeks ağırlığı yüksek şirketlerdeki satışlar, yabancı yatırımcı ilgisinin hisse senetleri tarafında sınırlı kaldığına işaret ediyor. Buna karşılık Türkiye’nin risk primindeki gerileme ve tahvil faizlerindeki aşağı yönlü hareket, yabancı yatırımcının TL cinsi sabit getirili menkul kıymetlere ilgisinin devam ettiğini gösteriyor. CDS ve tahvil piyasasındaki olumlu ayrışmanın hisse senetlerine aynı ölçüde yansımaması yabancı satışlarının sığlaşan piyasada karşılamakta zorluk olarak ön plana çıkıyor. ABD piyasalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde görülen güçlü toparlanma ve jeopolitik risklerin önceki haftalara göre azalması, Borsa İstanbul’un güne sınırlı pozitif başlamasına yardımcı olabilir. Petrol fiyatlarının çatışma dönemindeki zirvelerden gerilemesi Türkiye’nin cari denge ve enflasyon görünümü açısından olumlu olmakla birlikte, küresel faizlerde ve dolar endeksinde yüksek seviyelerin korunması gelişmekte olan ülke hisse piyasalarına yönelik risk iştahını sınırlıyor. Bugün çeyrek ve ilk yarıyıl sonu olması nedeniyle fonların bilanço ve portföy ayarlamalarına bağlı olarak hisse bazlı oynaklığın artması beklenebilir.
Günlük Hisse Fikirleri
CDS ve tahvil faizlerinde gerilemenin AKBNK ve YKBNK’a olan ilgiyi artırmasını, 7-8 Temmuz NATO zirvesi nedeniyle Otokar’ın Avrupa’da iş alma potansiyelini fiyatlamasını ve petrol fiyatları gerilemesine rağmen rafineri marjlarında yaşanan yükselişin ise TUPRS’ta tepki alımları getirmesini bekliyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten