Yatırım Stratejimiz
ABD piyasaları dün gece ağırlıklı olarak iki ana tema nedeniyle satış baskısı altında kaldı: yeniden yükselen jeopolitik riskler ve enflasyon kaynaklı faiz endişeleri. ABD Başkanı Trump’ın İran ile müzakerelerin sonuçsuz kaldığını belirterek daha sert askeri adımların gelebileceği yönündeki açıklamaları, ABD’nin İran hedeflerine yönelik gerçekleştirdiği hava saldırılarıyla birleşince Ortadoğu’da tansiyon yeniden yükseldi. Hürmüz Boğazı’nda arz kesintisi riskinin artmasıyla petrol fiyatları %3’e yakın yükselerek varil başına 96 doların üzerine çıktı. Enerji fiyatlarındaki yükselişin küresel enflasyonu yeniden hızlandırabileceği endişesi risk iştahını zayıflatırken, Dow Jones %1,87, S&P 500 %1,62 ve Nasdaq %1,98 değer kaybetti. Özellikle yapay zekâ ve yarı iletken hisselerinde geçen hafta başlayan kâr realizasyonları devam ederken, Nvidia, Tesla, AMD, Broadcom ve Micron öncülüğünde teknoloji hisselerinde satışlar derinleşti. Makro tarafta ise mayıs ayı TÜFE verisinin yıllık bazda %4,2 ile son üç yılın en yüksek seviyesine ulaşması ve çekirdek enflasyonun %2,9 seviyesinde kalması, Fed’in faiz indirimlerine ilişkin beklentileri daha da öteledi. Her ne kadar aylık çekirdek enflasyon verisi beklentilerin altında kalsa da, enerji fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle enflasyondaki aşağı yönlü eğilimin kalıcılığı konusunda soru işaretleri arttı. 10 yıllık ABD tahvil faizlerinin %4,55 seviyesine yükselmesi, hisse senetleri için iskonto oranlarını yukarı taşırken özellikle yüksek çarpanla işlem gören teknoloji şirketleri üzerinde baskıyı artırdı. Buna ek olarak, cuma günü gerçekleşecek SpaceX halka arzı öncesinde bazı yatırımcıların portföylerinde nakit yaratmak amacıyla teknoloji hisselerinde satışa yöneldiği değerlendiriliyor. S&P 500 endeksinde sanayi, bilgi teknolojileri ve temel materyal sektörleri öncülüğünde genele yayılan satışlar görülürken, yatırımcıların güvenli liman arayışı belirginleşti. Jeopolitik risklerin petrol fiyatları üzerinden enflasyonu beslediği mevcut görünümde piyasalar, Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği ve küresel büyüme görünümünün zayıflayabileceği endişelerini aynı anda fiyatlamaya devam ediyor. Bu nedenle kısa vadede haber akışına duyarlı ve volatilitenin yüksek seyrettiği bir piyasa görünümü korunuyor.
Borsa İstanbul, ABD’de açıklanan mayıs ayı TÜFE verisinin beklentilere paralel gerçekleşmesinin ardından gün içerisinde test ettiği 13.600 puan seviyesindeki kritik destek bölgesinden bir kez daha tepki alarak günü %0,02’lik sınırlı yükselişle 13.744,64 puandan tamamladı. Ancak söz konusu tepki alımlarının yalnızca 151,5 milyar TL seviyesindeki görece düşük işlem hacmiyle gerçekleşmesi ve BIST 100 hisselerinin büyük bölümünün günü değer kaybıyla kapatması, yükselişin genele yayılan güçlü bir risk iştahından ziyade endeks ağırlığı yüksek hisselerden kaynaklandığına işaret etti. Bu görünüm, endekste kısa vadeli toparlanma eğiliminin korunduğunu gösterse de piyasa içi momentumun henüz güç kazanamadığını ve yatırımcıların önemli gündem başlıkları öncesinde temkinli duruşlarını sürdürdüğünü ortaya koyuyor. Sektörel görünümde, jeopolitik gelişmelerin etkisiyle savunma sanayi hisseleri pozitif ayrışırken, bankacılık hisseleri son iki günlük yükselişi ardından dün satışa döndü. Küresel piyasalarda günün en önemli gündem maddesi ABD mayıs ayı TÜFE verisi oldu. Beklentilerle uyumlu gerçekleşen enflasyon verisi küresel risk iştahını gün içinde sınırlı ölçüde desteklerken, ABD-İran gerilimi ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin endişelerin enerji fiyatları üzerinden enflasyonist riskleri canlı tutması piyasalardaki temkinli görünümün korunmasına neden oldu.
Son haftalarda yabancı yatırımcıların Borsa İstanbul’da net satıcı konumuna geçmesi de yurt içi piyasaların küresel gelişmelere karşı hassasiyetini artırıyor. Bugün saat 14.00’te açıklanacak TCMB Para Politikası Kurulu kararı, yurt içi piyasaların en önemli gündem maddesi olacak. Politika faizinin %37 seviyesinde sabit bırakılmasını beklerken, TCMB’nin üst koridor faizi olan %40 seviyesinden uzun süreli fonlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Karar metninde verilecek ihtiyat mesajları ise TL varlıklara yönelik yabancı ilgisi, carry trade eğilimleri ve yılın ikinci yarısına ilişkin faiz beklentileri açısından yakından takip edilecek. Teknik görünümde 13.600 puan seviyesi kısa vadeli ana destek konumunu korurken, 13.900-14.000 direnç bölgesinin aşılması halinde tepki alımlarının güç kazanması beklenebilir. Buna karşılık 13.600 desteğinin altında kalıcılık sağlanması durumunda endekste yeni bir denge arayışı ve riskten kaçış eğiliminin öne çıkması ile 13.000-13.150 desteklerine geri çekilme söz konusu olabilir.
Günlük Hisse Fikirleri
TCMB’nin faiz oranlarını uzun süreli tutacak olması ve yurtdışı risk alma iştahında belirgin azalma nedeniyle sigorta sektöründen Anadolu Hayat ve Türkiye Sigorta’yı, gıda perakende sektöründen Bimaş’ı ve Telekom sektöründen Turkcell’i günlük önerilerimizde yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten