SABAH STRATEJİSİ
ABD ile İran arasında son dönemde tırmanan askeri gerilimin ardından tarafların iki haftalık geçici ateşkes üzerinde uzlaşmaya varması piyasalarda ralli etkisi yarattı. BIST 100 güne güçlü alımlarla başlarken, seans içerisinde 13.680 seviyelerine kadar yükseldi. Bu noktadan kar satışlarıyla karşılaşan endeks günü %4,8 primle 13.537 seviyesinden tamamladı. Hemen hemen bütün sektörler yükselişe eşlik ederken, petrol fiyatlarındaki sert gerilemenin etkisiyle kimya-petrol endeksi %1,2 düşüşle negatif ayrıştı. Diğer yandan, bankacılık ve ulaştırma endeksleri sırasıyla %8,5 ve %7,0 kazançla pozitif tarafta öne çıktı. İşlem hacmi ise 263 milyar TL ile son dönem ortalamalarının oldukça üzerinde gerçekleşti. Küresel tarafta, ABD Başkanı Trump, ateşkesi korumak için İran ile yakın temasta olacaklarını belirtirken, yaptırımların ve tarifelerin gevşetilmesini görüşeceklerini açıkladı. Ateşkesin ana gündem maddesi olan Hürmüz Boğazı’nın yeniden trafiğe açılacağı beklentisi, 115 USD seviyelerini test eden Brent petrol fiyatlarında %10’u aşan sert bir geri çekilmeye neden oldu. Pay piyasalarında da ateşkese yönelik iyimser hava fiyatlamalar üzerinde etkili olurken, ABD borsaları günü %2,5 -%3 arasında kazançla, Avrupa tarafında ise Euro Stoxx 50 endeksi yaklaşık %5 yükselişle tamamladı. Tüm bu gelişmelere rağmen, bölge genelinde saldırıların tamamen durmaması ve Lübnan özelinde anlaşma sağlanamaması ateşkesin kırılgan yapısını koruduğuna işaret ediyor. Özellikle İran medyasında çıkan ABD ve İsrail’in ateşkesi ihlal ettiği ve Hürmüz Boğazı’ndan geçişlerin tekrar durduğuna yönelik haberler piyasalar tarafından yakından takip ediliyor. Nitekim İran’ın Hürmüz Boğazı’nın kapalı olduğunu iddia etmesi ateşkes anlaşmasının sürdürülebilirliğinin sorgulanmasına neden oluyor. Ayrıca, müzakere kapsamında kabul edilen maddelerden bazılarının ihlal edildiği dile getiriliyor. Buna karşın petrol ve Dolar tarafında anlamlı bir artış gözlenmiyor. Makro cephede ise dün yayımlanan Fed toplantı tutanaklarında, enflasyonun beklenenden uzun süre yüksek kalmasının faiz artırımı gerektirebileceği yönündeki ifadeler dikkat çekti. Hem jeopolitik taraftaki bu kırılganlık hem de Fed tutanaklarının yansımalarıyla birlikte, bu sabah itibarıyla ABD vadelileri hafif satıcılı seyrederken, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,7 civarında geriliyor. Bu ortamda, BIST100’ün güne hafif satıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Seans içerisinde ise haber akışına bağlı oynaklık görülebilir. Bugün yurtiçinde TSİ 11’de Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek’in Bloomberg HT’deki açıklamaları yakından izlenecek. Ek olarak, haftalık para, banka ve menkul kıymet istatistikleri öne çıkıyor. Yurtdışında ise ABD büyüme, PCE fiyat endeksi ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Altınay Savunma (ALTNY, Sınırlı Negatif): Şirket’in hakim ortağı Hakan ALTINAY, yüksek teknoloji odaklı yeni yatırımlara kaynak oluşturmak amacıyla şahsi portföyünde bulunan 100mn TL nominal değerli (C) grubu payların borsada işlem gören niteliğe dönüştürülmesine yönelik hazırlanan Pay Satış Bilgi Formu’nun onaylanması talebiyle SPK’ya başvuru yapmıştır.
Mia Teknoloji (MIATK, Nötr): Şirket, Kırgızistan’da faaliyet gösteren devlet ortaklı bir enerji firması ile 17.11.2025 tarihinde imzaladığı 4,2mn USD tutarlı sözleşme kapsamında bugüne kadar 3,1mn USD tahsilat yapıldığı ve işin büyük bölümünü tamamladığını açıklanmıştır. Bu kapsamda aynı firma ile 08.04.2026 tarihinde 12,4mn USD tutarında iş artışı sözleşmesi imzalandığı bildirilmiştir.
Tav Havalimanları (TAVHL, Sınırlı Pozitif): Şirket’in Mart ayında hizmet verilen yolcu sayısı 2025 yılının aynı ayına göre %8 oranda artış göstererek 6,3mn olarak gerçekleşmiştir. Mart ayı yolcu sayıları ile birlikte TAV Havalimanları’nın Ocak – Mart 2026 döneminde toplam hizmet verilen yolcu sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %7 oranında artarak 19mn’a ulaşmıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Şirket mart ayı trafik verilerini paylaşmıştır. Buna göre, Mart 2025 döneminde 6,2mn olan toplam yolcu sayısı, 2026 yılının aynı döneminde %16 artarak 7,2mn olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan yolcu doluluk oranı, Mart 2026 döneminde 6,1 puan artarak %83,6’ya yükselmiştir. Aynı dönemde yurt dışı doluluk oranı %83,7, yurt içi doluluk oranı ise %82,3 olarak gerçekleşmiştir. Toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK), Mart 2025’te 20,9 milyar iken, 2026 yılının aynı döneminde %8,7 artışla 22,8 milyara ulaşmıştır.
Vakko Tekstil (VAKKO, Sınırlı Pozitif): Şirket dün bir telekonferans düzenledi. Zorlu makro koşullara rağmen marka avantajının da desteğiyle 2025 yılında operasyonel performansını koruyan Vakko Tekstil, ciroda %2,1’lik büyüme sağlamıştır. Ciro büyümesinde aynı mağaza satışlarındaki artış (LFL) ana destekleyici faktör olurken, yeni mağazaların katkısı sınırlı kalmıştır. FAVÖK ise 3,1 milyar TL’den 2,5 milyar TL’ye gerilerken, bu düşüşte brüt karlılıktaki zayıflama önemli bir etken olmuştur. FAVÖK marjında görülen 2,7 puanlık gerilemenin ağırlıklı olarak geçmiş sezon stoklarının eritilmesi ve enflasyon muhasebesi kaynaklı olduğu, bu nedenle geçici nitelik taşıdığı belirtilmiştir. Şirket, mağaza optimizasyonu ve yenileme yatırımlarını sürdürerek prestijli lokasyonlardaki yatırımların geri dönüşünü beklemektedir. Bu kapsamda, 2026 yılında da ciroda reel büyüme hedeflenmektedir. Bununla birlikte, daha sağlıklı ürün karması ve stok yapısı ile marjlarda yaklaşık 2 puanlık iyileşme bekleyen Şirket yönetimi, 2026 yılı net satışlarının yaklaşık 26 milyar TL’ye, FAVÖK’ün ise 3,75 milyar TL’ye (%14,4 marj) ulaşmasını öngörmektedir.
SEKTÖR HABERLERİ
Telekom: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Abdulkadir Uraloğlu, “Geçen yıl sonu itibarıyla elektronik haberleşme sektöründe toplam yatırım tutarı, bir önceki yıla göre %54 artarak 145 milyar TL olarak gerçekleşti.” dedi.
SPK: Kurul, Sümer Varlık Yönetimi’nin ödenmiş sermayesini bedelsiz olarak %408 artırmasına onay vermiştir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Aksigorta (AKGRT): Aksigorta’nın mart ayı brüt prim üretimi, 2025 yılının aynı ayına göre %54 artışla 3.691mn TL olarak gerçekleşmiştir. Böylece 2026 yılının ilk üç ayındaki toplam brüt prim üretimi, 2025 yılının aynı dönemine göre %33 artarak 11.693mn TL seviyesine yükselmiştir.
Altınkılıç Gıda (ALKLC): Şirket, ödenmiş sermayesini bedelsiz olarak %1200 oranında artırma kararı almıştır.
Doğusan Boru Sanayi (DOGUB): Şirket sermayesindeki %56,09 oranındaki kamu paylarının blok satış yöntemiyle özelleştirilmesi kapsamında, Özelleştirme İdaresi Başkanlığı ile ihaleyi kazanan ve içerisinde Vera Konsept GYO’nun (VRGYO) da yer aldığı ortak girişim grubu tarafından kurulan Doğusan Yatırım İnşaat A.Ş. arasında Hisse Satış Sözleşmesi imzalanmıştır. Ayrıca, alıcı şirketin diğer ortaklara yönelik zorunlu pay alım teklifi (çağrı) yükümlülüğünden muaf tutulması talebi SPK tarafından onaylanmıştır.
Ekos Teknoloji (EKOS): Şirket’in %100 bağlı ortaklığı Ekos Mobilite Çözümleri sermayesinin 5mn TL’den 25mn TL’ye çıkarılmasına yönelik sermaye artırımına Şirket’in nakden iştirak etmesine karar verildiği açıklanmıştır.
Gate Group Medya (GATEG): Şirket, yurt içinde faaliyet gösteren bir müşterisi ile oyunlaştırma yazılımları ve kültür-sanat organizasyonlarını kapsayan 305mn TL tutarında sözleşme imzalandığını açıklamıştır.
Özak GYO (OZKGY): Şirket’in, Antalya Kemer’de geliştirdiği otel yatırımının finansmanı kapsamında ilk 2 yıl anapara ödemesiz, toplam 10 yıl vadeli 200mn EUR tutarında proje finansmanı kredisi sağladığı açıklanmıştır.
Tarkim Bitki Sanayi (TARKM): Şirket, yurt içi ve yurt dışı satış kanallarının daha etkin yönetilmesi ve ihracat faaliyetlerinin geliştirilmesi amacıyla yeni bir şirket kurulmasına karar vermiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi