SABAH STRATEJİSİ
Orta Doğu’daki belirsizliklerin etkisiyle BIST100 endeksi dün %0,8 değer kaybederek günü 14.375 seviyesinde tamamladı. Bankacılık endeksi %1,1 gerilerken, sınai endeksteki kayıp %0,4 ile daha sınırlı kaldı. BIST100 endeksinde işlem hacmi yaklaşık 185 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, 72 hisse senedi günü negatif bölgede tamamladı. Yurt içinde bugün TSİ 14:00’de açıklanacak olan TCMB’nin faiz kararı öne çıkıyor. Piyasa beklentisi politika faizinin %37 seviyesinde sabit bırakılması yönünde şekillense de faiz artırımı ihtimali tamamen dışlanmış değil. Merkez Bankası’nın halihazırda piyasayı %40 seviyesinden fonladığı dikkate alındığında, olası bir faiz artırımı mevcut fiili fonlama koşullarını değiştirmeyecektir. Ancak TCMB’ye gerektiğinde fonlamayı gecelik kanala kaydırma olanağı sağlayarak sıkılığı koruma yönünde ilave hareket alanı sağlayabilir. Yurtdışında, dün Fed’in yeni başkanı olması beklenen Warsh’un Senato Bankacılık Komitesi’ndeki konuşması takip edildi. Konuşmanın ana eksenini Fed’in bağımsızlığı oluştururken, Warsh daha geleneksel Fed yaklaşımını savundu. Bu çerçevede Fed bilançosunun kademeli şekilde küçültülmesinden yana görüş bildirdi. Warsh’un bu konudaki yaklaşımı daha önce de biliniyordu. Ancak piyasalar hem jeopolitik taraftaki çelişkili açıklamalarla hem de Warsh etkisiyle dolara yöneldi. Değerli metallerde sert satışlar gözlendi. Belirsizlikler enerji fiyatlarına da yansıdı. Brent petrol yaklaşık %5 oranında yükseldi. ABD’de ana endeksler ise %0,6 civarında düştü. Bu sabah ise vadelilerde alıcılı bir görüntü var. ABD Başkanı Trump’ın İran’la görüşmeler sonuçlanana kadar ateşkesi uzatacağını söylemesi bu yükselişte etkili olmuş gözüküyor. Ancak, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,5 civarında geriliyor. Dolar ise dirençli bir görüntü sergilerken, petroldeki düşüş %1 ile sınırlı. BIST100’ün güne hafif tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Ancak seans içerisinde endekste satış baskısı görülebilir. Halihazırda BIST100’de kısa vadeli teknik görünüm zayıflamış durumda. Bugünkü veri takviminde, yurtiçinde TCMB kararı dışında veri gündemi sakin. Yurtdışında ise Euro Bölgesi Tüketici Güveni takip edilecek. Son olarak, Arçelik’in ilk çeyrek sonuçları ile ABD’de Tesla, IBM ve Boeing bilançoları odak noktasında olacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Tab Gıda (TABGD, Nötr): Şirket, 2026 yılının birinci çeyreğinde 224mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Şirket, 2025 yılının aynı çeyreğinde 406mn TL kar yazmıştı. Tab Gıda’nın satış gelirleri 1Ç2026’da geçen yılın aynı dönemine göre %15,3 oranında yükselmiş ve 13.150mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in brüt karı ise yıldan yıla yatay kalarak 1.531mn TL seviyesinde kaydedilmiştir. Aynı dönemde FAVÖK %21,7 oranında yükselerek 1.268mn TL olarak hesaplanmıştır. Öte yandan, FAVÖK marjı %9,6 olarak gerçekleşmiştir. (1Ç2025: %9,1).
Astor Enerji (ASTOR, Nötr): Şirket, 27 Mart 2026’da toplam 1.833mn TL bedelle en avantajlı teklifi verdiğini duyurduğu TEİAŞ ihalelerinde güncelleme yapmıştır. Buna göre, 420kV 160-250MVA ayarlı şönt reaktörü ihalesi 420mn TL, 400/164kV 250MVA oto transformatörü ihalesi ise 528mn TL bedelle Şirket’in uhdesinde kalmıştır. Güç transformatörü ihalesi kapsamında yer alan 17 adet 154/33,6kV 100MVA güç transformatörü alımı ise idarece iptal edilmiştir. Böylece, 27 Mart ve 21 Nisan 2026 tarihli açıklamalar kapsamında Şirket’in uhdesinde kalan toplam ihale bedeli 948mn TL olmuştur.
Europower Enerji (EUPWR, Sınırlı Pozitif): Şirket, AYEDAŞ tarafından düzenlenen “Havalı Hücre&Köşk Standart Alımı” ihalesinde en avantajlı teklifi sunmuştur. Kurumun sözleşme daveti doğrultusunda taraflar arasında 22 Nisan 2026 Çarşamba günü sözleşme imzalanacaktır. Sözleşme baz bedeli 1,6mn USD olup, güncel kura göre yaklaşık 69,6mn TL’ye karşılık gelmektedir.
Hektaş Ticaret (HEKTS, Nötr): Şirket’in Ankara’da faaliyet gösteren Ankara-Yüksek Teknoloji Merkezi için yaptığı Ar-Ge Merkezi Belgesi başvurusu Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından uygun bulunmuştur. Bu kapsamda merkeze Ar-Ge Merkezi Belgesi verilmiş, ilgili teşvik ve muafiyetlerden mevzuatta belirlenen süreler çerçevesinde yararlanılmasına karar verilmiştir.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Dün medyaya açıklamalarda bulunan Kıvanç Zaimler, Holding’in portföyünü daha dirençli ve sürdürülebilir hale getirmeyi hedeflediklerini belirtmiştir. Jeopolitik risklerin yakından izlendiğini ifade eden Zaimler, yapı malzemelerinde Çimsa ile büyümenin süreceğini, Teknosa için tüm stratejik opsiyonların değerlendirildiğini vurgulamıştır. Enerji, dijital ve yurtdışı yatırımların öncelikli olduğunu belirten Zaimler, dönüşümün tüm sektörlerde kritik olduğunu ifade ederken, Enerjisa Üretim için güçlü yatırım planlarının sürdüğünü ve olası halka arzın uygun piyasa koşullarına bağlı olduğunu dile getirmiştir. Bütün işlerde dönüşümün esas olduğunu dikkat çeken Zaimler, Kordsa’nın da bir dönüşüm içinde olması gerektiğini belirtmiştir. (Kaynak: BloombergHT)
Vestel (VESTL, Sınırlı Negatif): Moody’s, Şirket’in uzun vadeli kurumsal kredi notunu Caa1’den Caa2’ye, temerrüt olasılığı notunu Caa1-PD’den Caa2-PD’ye düşürmüştür. Şirket’in 2029 vadeli 500mn USD tutarlı garantili kıdemli teminatsız tahvillerinin notunu da Caa1’den Caa2’ye indirmiştir. Görünümü ise negatif olarak korumuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Özel Tüketim Vergisi: Resmi Gazete’de yayımlanan düzenlemeyle, ortopedik engeli %40 ve üzeri olup ehliyet alamayan vatandaşlar da araç alımında ÖTV muafiyeti kapsamına alındı. Muafiyet üst limiti 2,9mn TL olarak belirlnirken, motosiklet alımlarında motor hacmi sınırlaması kaldırıldı. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Aksigorta (AKGRT): Aksigorta’nın 1Ç2026’da konsolide olmayan net dönem karı, önceki çeyreğe göre %40,5 azalarak 268mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, bu çeyrekte 1.008mn TL teknik zarar yazmıştır. Önceki çeyrekte 877mn TL teknik zarar kaydedilmişti. Net yatırım geliri ise çeyreksel bazda %19,4 azalarak 1.184mn TL’ye gerilemiştir. Diğer faaliyetlerden 53mn TL gelir elde edilirken, 40mn TL’lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 268mn TL olmuştur.
2026 Mart sonu itibarıyla Aksigorta’nın yönettiği fon tutarı 18,6 milyar TL’ye ulaşırken, bileşik rasyo %132 seviyesinde gerçekleşmiştir. Özsermaye karlılığı ise yılın ilk çeyreğinde %14 olmuştur.
Atakey Patates (ATAKP): Şirket, 2026 yılının birinci çeyreğinde 104mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Atakey Patates, 2025 yılının aynı çeyreğinde 4mn TL net dönem karı yazmıştı. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2026’da geçen yılın aynı dönemine göre %15,2 oranında daralmış ve 948mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde FAVÖK %21,4 oranında azalarak 106mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. (1Ç2025: 135mn TL).
Işıklar Holding (IEYHO): Şirket’in bağlı ortaklığı Işıklar Turizm ve Filo İşletmeciliği’nin 510,8mn TL olan ödenmiş sermayesi, Şirket’in katılımıyla nakden 137mn TL artırılarak 647,8mn TL’ye çıkarılmıştır. Sermaye artırımının ardından Şirket’in ortaklıktaki pay oranı %45,51 olarak gerçekleşmiştir.
Kalyon Güneş Teknolojileri (KLYPV): Şirket ile yurtiçi yerleşik bir firma arasında güneş enerjisi panellerinin satışına ilişkin KDV hariç 505,6mn TL bedelli sözleşme imzalanmıştır. Sözleşmeye konu panellerin tesliminin 2026 yılı ilk yarısına kadar tamamlanması planlanmaktadır.
Haraket Proje Taşımacılığı (HRKET): Şirket, Birleşik Arap Emirlikleri’nde petrol, gaz ve enerji sektörlerinde devam eden projeler kapsamında ağır kaldırma, taşıma ve vinç hizmetleri için 3,4mn USD bedelli sözleşme imzalamıştır.
Hat-San Tersanesi (HATSN): Şirket, Yalova/Altınova’daki tersane sahasında kurulacak 2.113,440 kWp kapasiteli GES yatırımı için Türkiye’de mukim bir firma ile KDV hariç 0,7mn USD bedelli sözleşme imzalamıştır.
Ek olarak, Şirket, 2 Eylül 2025’te duyurduğu rekabet soruşturması kapsamında, Rekabet Kurulu’nun 18 Aralık 2025 tarihli nihai kararının 21 Nisan 2026’da tebliğ edildiğini açıklamıştır. Karar uyarınca Şirket’e 19,3mn TL idari para cezası uygulanmıştır. Kabahatler Kanunu kapsamındaki %25 erken ödeme indiriminin kullanılması halinde tahsil edilecek tutarın yaklaşık 14,5mn TL olması beklenmektedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi