SABAH STRATEJİSİ
Güne satıcılı başlayan BIST100, günün devamında kayıplarını telafi edip pozitif tarafa geçse de kapanışa doğru gelen satışlarla birlikte günü %0,7 geri çekilmeyle 14.485 puandan tamamladı. İşlem hacmi 205 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek yakın dönemdeki güçlü seyrini sürdürdü. Endekste 73 hisse ise günü negatif bölgede tamamladı. Sektörel bazda genel olarak satıcılı bir görünüm izlendi. Bankacılık endeksi (XBANK) %1,5 düşerek endeksi baskılarken, Sınai endeksi (XUSIN) %0,2 yükselerek pozitif ayrıştı. Jeopolitik tarafta ABD Başkanı Trump, İran’la anlaşma sağlanana kadar Hürmüz Boğazı’nı açmayacaklarını ve ateşkesi uzatmalarının olası gözükmediğini söyledi. Trump ayrıca İran’ı ateşkes bittiğinde saldırılara devam etmekle tehdit etti. Tarafların çok hızlı söylem değiştirdiği bu süreçte görüşmelerin devam etmesi bekleniyor. Piyasalar tarafında ABD endekslerindeki güçlü yükseliş serisi sona erdi. Nasdaq, 13 günlük yükselişin ardından %0,3 gerileyerek negatif kapanış yaptı. Avrupa tarafında da genel olarak satıcılı bir görünüm öne çıktı. Brent petrol ise Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmasına yönelik endişelerle yükselişini sürdürdü. Bu sabaha bakıldığında, Asya borsaları alıcılı. MSCI Asya Pasifik endeksi %1,2 civarında primli. ABD ve Avrupa vadelileri de artıda. Dolar endeksi (DXY) 100 seviyesinin altında seyrederken, Brent petrol yatay. Bu ortamda BIST100’ün güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bugün veri takviminde reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı ve Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın gerçekleştireceği 2 ile 5 yıl vadeli tahvil ihaleleri takip edilecek. ABD’de perakende satışlar ve bekleyen konut satışları verileri izlenecek. Küresel piyasaların odağında, Fed adaylığı için bugün Senato’da bağımsızlık taahhüdü verecek olan Kevin Warsh’ın oturumu yer alacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Sigorta (TURSG, Pozitif): Türkiye Sigorta’nın 1Ç2026 dönemindeki konsolide olmayan net dönem karı, önceki çeyreğe göre %26,5, geçen yılın aynı dönemine göre ise %42,2 artarak 6.430mn TL olarak gerçekleşmiştir. Açıklanan net kar, 5.950mn TL seviyesindeki piyasa beklentisinin ve 4.930mn TL düzeyindeki beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Teknik kar ile net yatırım gelirlerinin beklentimizin üzerinde gelmesi, tahminimizdeki sapmada önemli bir etken olmuştur.
Şirket’in brüt prim üretimi, yılın ilk çeyreğinde 53.806mn TL olarak gerçekleşmiş ve önceki çeyreğe göre %28,2 artmıştır. Net hasar oranı görece düşük olan Yangın & Doğal Afetler segmentindeki %54’lük prim artışının katkısıyla teknik kar, çeyreksel bazda %53,6 artarak 1.990mn TL seviyesine yükselmiştir. Net yatırım gelirleri ise aynı dönemde %4,8 oranında azalarak 6.222mn TL’ye gerilemiştir. 1Ç2026 döneminde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 1.251mn TL gider kaydedilmiştir. Bu kalemde 4Ç2025 döneminde 322mn TL gider yazılmıştı. 531mn TL vergi gideri sonrasında Şirket’in yılın ilk çeyreğindeki net dönem karı 6.430mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in bileşik rasyosu %90 seviyesinde gerçekleşirken, iyileşme eğilimini bu çeyrekte de sürdürmüştür. Şirket’in arbitraj hariç fon büyüklüğü yatay seyrederek 80,5 milyar TL seviyesinde kalmıştır. Özkaynak karlılığı ise %48 ile enflasyonun üzerinde gerçekleşmiştir.
Arçelik (ARCLK, Nötr): Şirket, Arçelik Hitachi’nin %60 payının, diğer pay sahibi olan Hitachi’ye satışına ilişkin sözleşme imzalamıştır. İşlem kapsamında kapanışta 205mn USD peşin, 3 yıl içinde toplam 56mn USD ertelenmiş ödeme alınacaktır. Ayrıca kapanış tarihi itibarıyla Arçelik Hitachi’nin mevcut nakdinin %60’ının 56mn USD’yi aşan kısmı kapanış düzeltmesi olarak toplam bedele ilave edilecektir. Arçelik Hitachi hisselerinin satışı ile bu şirketin çatısı altında faaliyet gösteren toplam 12 bağlı ortaklık ile bu kapsamda Çin ve Tayland’daki toplam 3 üretim tesisi ve 2 Ar-Ge merkezi devredilecek olup, işlemin 12 ay içinde ve gerekli izinlerin alınmasının ardından tamamlanması öngörülmektedir.
Gülermak (GLRMK, Nötr): Şirket’in pay sahipleri Gülermak Emlak ve Gülermak Turizm tarafından gerçekleştirilen, sermayenin yaklaşık %13,9’una tekabül eden 44,8mn adet B grubu payın satış işlemi tamamlanmıştır. Yurt içi ve yurt dışı kurumsal yatırımcılardan gelen güçlü talep üzerine hisse başına 208 TL fiyatla gerçekleşen işlem sonucunda, toplam 9,3 milyar TL brüt satış geliri elde edilmiştir. Belirlenen satış fiyatı, son kapanış fiyatına göre yaklaşık %14,5 iskontoya işaret etmektedir.
SEKTÖR HABERLERİ
TCMB: TCMB Başkan Yardımcısı Osman Cevdet Akçay’ın yaş haddi nedeniyle görev süresi sona erdi. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın imzasıyla Resmi Gazete’de yayımlanan atamalara göre Akçay’ın yerine, TCMB Para Politikası Kurulu Üyesi Fatma Özkul ve Gazi İshak Kara atandı. (Kaynak: Dünya)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akfen İnşaat (AKFIS): Şirketin bağlı ortaklıklarında oluşan 463,6mn TL tutarındaki nakit fazlasının yarısına karşılık gelen 231,8mn TL, şirket hesaplarına aktarılmıştır. Aktarımın şirketin nakit pozisyonuna olumlu katkı sağlaması beklenmektedir.
Alves Kablo (ALVES): Şirket ortakları Deniz Karamercan ve Hikmet Alabıcak’a ait sermayenin %12,5’ine karşılık gelen 200mn TL nominal değerli paylar, pay başına 3,75 TL fiyatla 22.04.2026 tarihinde toptan satış yöntemiyle yatırımcılara satılacaktır.
Bahadır Kimya (BAHKM): Şirketin 09.04.2026 tarihli yatırım teşvik belgesindeki yatırım tutarı 247,6mn TL’den 352mn TL’ye yükseltilmiştir.
Global Yatırım Holding (GLYHO): Şirket’in Mart 2026 yolcu istatistiklerine göre, konsolide gemi sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %16, yolcu hareketleri ise %20 artış göstermiştir. Şubat ayında gemi doluluk oranları %106 seviyesine ulaşırken, toplam yolcu hareketi 2,1 mn olarak gerçekleşmiştir.
Inveo Yatırım Holding (INVEO): Şirket’in %100 bağlı ortaklığı Finveo Yatırım Holding, İsviçre’nin Zug bölgesinde Finveo Switzerland AG unvanlı, 200bin CHF sermayeli bir bağlı ortaklık kurmuştur.
Naturel Yenilenebilir Enerji – Esenboğa Elektrik (NATEN – ESEN): Esenboğa Elektrik sermayesinin %7,5’ine tekabül eden 136,5mn TL nominal değerli payların, pay başına 4,10 TL fiyatla Invest AZ Yatırım’a 22.04.2026 tarihinde toptan satış yöntemiyle satılacaktır.
Niğbaş Niğde Beton – Işıklar Holding (NIBAS – IEYHO): Niğbaş Niğde Beton, Bartın ve Kırşehir’de bulunan üç taşınmazı değerleme raporları doğrultusunda toplam 106,6mn TL bedelle BND Elektrik’e satma kararı almıştır. Ayrıca Şirket, sahip olduğu 8,85mn TL nominal değerli BND Elektrik paylarının tamamını 0,75 TL birim fiyatla toplam 6,6mn TL bedelle Işıklar Holding’e (IEYHO) satma kararı almıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi