SABAH STRATEJİSİ
Geçtiğimiz hafta jeopolitik gelişmeler Borsa İstanbul’daki fiyatlamalarda etkili olmaya devam ederken, konsolide bilanço döneminin tamamlanmasıyla birlikte hisse bazlı oynaklığın arttığı izlendi. Bunun yanında MSCI endeks değişikliği haberi, pay satış duyuruları ve TCMB’nin ikinci Enflasyon Raporu da fiyatlamalar üzerinde etkili olduğu söylenebilir. Perşembe günü gerçekleştirilen 2. Enflasyon Raporu sunumunda sıkı para politikası duruşunun korunacağına yönelik mesajlar öne çıkarken, TCMB yıl sonu enflasyon tahminini yukarı yönlü revize etti. Ayrıca, artan belirsizlik ortamı nedeniyle enflasyon tahmin aralığı paylaşmam kararı alındığı açıklandı. BIST100 endeksinde ise hafta başında 15.205 seviyesinin test edilmesinin ardından gelen satışların etkisiyle hafta %4,6 kayıpla 14.368 puandan tamamlandı. Bankacılık endeksi haftalık %5,1 gerileyerek negatif ayrışırken, Madencilik endeksi %4,2 yükselerek endeksi destekledi. Küresel cephede ise ABD – İran hattındaki ateşkes belirsizliği ve Hürmüz Boğazı riskleri nedeniyle Brent petrolde ve Dolar Endeksinde (DXY) sert yükselişler gözlenirken, enerji fiyatları kaynaklı olarak ABD’de yıllık TÜFE’nin 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşması risk iştahını zayıflattı. Ancak, Nvidia gibi büyük teknoloji hisselerindeki yapay zeka temalı ralli ve Trump-Xi zirvesi sırasında oluşan iyimserliğin etkisiyle ABD’de Wall Street endeksleri tarihi zirvelerini yineledi. Ancak, zirveden ılımlı mesajlar verilse de ticaret geriliminin azalması veya ekonomik anlaşmalar gibi konularda piyasaların beklediği alanlarda somut adımlar gözlenmedi. Jeopolitik tarafta da Tayvan ve Hürmüz konusunda net bir çözüm sağlanamadı. Haftanın son işlem günündeki risk iştahı da belirgin şekilde negatifti. ABD on yıllık tahvil faizi %4,50’yi aşarken, Dolar endeksi (DXY) %0,5 oranında artış kaydetti. MSCI Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke endeksleri cuma günü sırasıyla %1,4 ve %2,8 oranında düşüş kaydetti. Bu hafta özellikle tahvil faizlerindeki hareketler yakından izlenecekken, petrol fiyatları ile Dolar endeksindeki seyir, Nvidia’nın açıklanması beklenen bilançosu ve jeopolitik haber akışı piyasaların odağında olacak. Küresel piyasalar yeni haftaya ise negatif risk iştahıyla başlıyor. ABD vadelileri ve Asya borsaları negatif bölgede seyrediyor. Gelişmekte Olan Ülke para birimleri hafif satıcılı seyrederken, Brent petrol tarafında yükseliş eğilimi sürüyor. Trump – Xi zirvesinden piyasaların beklediği sonucun çıkmaması, yüksek petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini gündeme getirerek tahvillere satış getirmesi risk algısı üzerinde etkili olmakta. Bu ortamda BIST100 endeksi de güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Bu haftanın ajandasına bakıldığında iç piyasada bugün tüketici güven endeksi ve kabine toplantısı takip edilecek. Haftanın geri kalanında ise çarşamba günü konut fiyat endeksi, cuma günü reel kesim güven endeksi, dış ticaret istatistikleri ile haftalık para, banka ve menkul kıymet istatistikleri yayımlanacak. Ek olarak, piyasalar yarın 19 Mayıs Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle kapalı olacak. Yurt dışında ise bugün piyasaları etkileyecek önemli bir veri bulunmazken, ABD’de çarşamba günü FOMC toplantı tutanakları, perşembe günü S&P Global PMI verileri ve cuma günü Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi izlenecek. Diğer yandan, Avrupa’da hafta boyunca PMI verileri, Euro Bölgesi TÜFE ve Almanya büyüme rakamları takip edilecek. Son olarak, ABD’de çarşamba günü piyasalar kapandıktan sonra Nvidia’nın, perşembe günü açılış öncesinde ise Walmart’ın finansallarını açıklaması bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Nötr): Şirket, %25 oranında pay sahibi olduğu Vitra Karo’nun sermayesinin 3.650mn TL’den 4.750mn TL’ye çıkarılmasına ilişkin süreç kapsamında, Şirket’in payına düşen 275mn TL’lik tutara nakden iştirak edilmesine karar vermiştir.
Garanti Bankası (GARAN, Nötr): Banka’nın takipteki krediler portföyünde yer alan toplam yaklaşık 2.027mn TL anapara ve akdi faiz bakiyesine sahip tahsili gecikmiş alacakların, beş ayrı portföy halinde çeşitli varlık yönetim şirketlerine toplam 353,5mn TL bedelle satıldığı açıklanmıştır.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR, Negatif): Şirket tarafından ihraç edilen iki adet özel sektör borçlanma aracına ilişkin 15.05.2026 tarihli itfa ve kupon ödemelerinin gerçekleştirilemediği açıklanmıştır. Öte yandan, Kontrolmatik ile bağlı ortaklığı Pomega Enerji, mevcut banka kredilerinin yeniden yapılandırılması amacıyla başvuruda bulunmuştur.
Pasifik GYO (PSGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket ve Pasifik İnşaat ortaklığı, Emlak Konut GYO (EKGYO) tarafından gerçekleştirilen İstanbul Eyüpsultan 2. Etap arsa satışı karşılığı gelir paylaşımı ihalesinde en yüksek teklifi vermiştir. İhalede teklif edilen toplam satış gelirinin 17.700mn TL, Şirket payı gelir oranının ise %40 olduğu bildirilmiştir.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka, 18 ülkeden 44 bankanın katılımıyla 484mn USD ve 574 mn EUR olmak üzere iki dilimden oluşan toplam 1,2 milyar USD tutarında sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi sağlarken, söz konusu kredi geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %110’un üzerinde yenilenmiştir. 367 gün vadeli kredinin toplam maliyeti ABD Doları kısmı için SOFR +%1,25 ve Euro kısmı için Euribor +%1,10 olarak gerçekleşmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği nisan ayına ilişkin verilerini yayımladı. Buna göre, nisan ayında yurt içi satışlar geçen senenin aynı dönemine göre %1,2 azalırken, yurt dışı satışlar %9,1 artış kaydetmiştir. Toplam üretim ise 2025 yılı nisan ayına göre %5,3 yükselmiştir. Ek olarak, yılın ilk 4 ayında otomobil pazarı %5,9 daralırken, hafif ticari araç grubu %6,4 büyümüştür.
Sigortacılık: Trafik ve kasko sigortasında bu yılın ilk çeyreğinde 1,4mn mağdura 71 milyar TL tazminat ödendi. (Kaynak: AA)
Ticaret: Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Kazakistan ziyareti kapsamında, Türkistan ve Petropavlovsk’ta bulunacak iki şehir hastanesi için 600mn USD’lik finansman anlaşmasına varıldı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akenerji Elektrik (AKENR): Şirket’in 7,8 MW kapasiteli Erzin Güneş Enerjisi Santrali’nin kurulum işlemlerinin tamamlandığı ve üretime geçtiği açıklanmıştır.
Dardanel Sanayi (DARDL): Şirket 2026 yılı beklentileri kapsamında, hasılatın 18,1 milyar TL’den 19,8 milyar TL’ye, FAVÖK’ün ise 1,4 milyar TL’den 2,1 milyar TL’ye ulaşacağını öngörmüştür.
Fonet Teknoloji (FONET): Şirket ile Arnavutluk Memorial Fier hastanesi arasında 36 ay süreli “Hastane Bilgi Yönetim Sistemi” sözleşmesi 330 bin EUR bedelle imzalanmıştır.
Hedef GSYO (HDFGS): Şirket, 1.130mn TL olan çıkarılmış sermayesini %100 oranında bedelli artırma kararı almıştır.
Sümer Varlık Yönetimi (SMRVA): Şirket, Denizbank’ın gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak ihalesinde satışa çıkarılan toplam 199mn TL anapara büyüklüğündeki 1 adet bireysel portföye en yüksek teklifi vererek kazanmıştır.
Üçay Mühendislik (UCAYM): Şirket, depo yatırımı amacıyla İstanbul Tuzla’da bulunan 4.700 m² büyüklüğündeki bir arsayı 105mn TL bedelle satın almıştır.
Yataş Sanayi (YATAS): Şirket’in uzun vadeli hedefleri doğrultusunda, Vivense ile Yataş Grup arasında stratejik bir birleşme sürecinin değerlendirilmesi için görüşmelere başlanmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi