SABAH STRATEJİSİ
ABD ile Çin arasındaki ticaret gelişmelerinin fiyatlamalarda baskın kalmaya devam ettiği günde kırılganlık devam ediyor. Her ne kadar Çin’in ticaret görüşmeleri için yarın bir heyeti ABD’ye göndermeye hazırlandığı haberi Çin endekslerinde alımlara yol açsa da tepki zayıf. ABD vadeliler ise satıcılı. Çin Yuan’ı da baskı altında kalmaya devam ediyor. Veri açısından sakin günde küresel piyasalarda ticaret gelişmeleri ile ilgili haber akışı takip edilmeye devam edilecektir. Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda, dün 91.541 seviyesine kadar gerileyen BIST100 endeksi buradan gelen tepkiye rağmen günü %1,03 kayıpla 92.982 puandan kapattı. İşlem hacmi ise 4,4milyar TL ile düşük kalmaya devam etti. Piyasalar kapandıktan sonra Yüksek Seçim Kurulunun (YSK) İstanbul Seçimlerine yönelik kararı takip edildi. YSK, İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanlığı seçiminin iptaline ve yenilenmesine karar verdi. Kurlarda yukarı yönlü hareketlilik gözlemlenirken, TL sepet bazında (1 USD 1 EUR ortalaması) günü %1,9 oranında değer kaybıyla tamamladı. TL’de bu sabah da baskı devam ederken, dün 6,08’den kapatan Dolar / TL’de işlemler bu seviyenin üzerinde gerçekleşiyor. Yurtdışı piyasalarda kırılganlık devam ederken, TL’deki değer kaybıyla beraber endeksin güne satıcılı bir görüntüyle başlaması sürpriz olmayacaktır.
MAKROEKONOMİ
Veri açısından haftanın en sakin gününe başlangıç yapıyoruz.
Trump, Çin’den ithal ürünlerden alınan gümrük vergilerini artıracağını söylemişti, bunun akabinde Çin ticaret ekibinin görüşmeler için ABD’ye gidip gitmeyeceği belirsizdi. Ancak Çin’in ticaret görüşmeleri için yarın bir heyeti ABD’ye göndermeye hazırlandığını görülüyor. Görüşmelerin perşembe ve cuma günü gerçekleştirilmesi bekleniyor. Ticaret müzakerelerinde baş yetkili olan Çin Başbakan Yardımcısı Liu He’nin heyette yer alıp almayacağı ise belirsiz. Neticede görüşmelerin devamı da borsalardaki satışın daha derinleşmesini engelliyor. Dünkü satış baskısını hafifleten Asya borsaları da bu görüntü altında karışık bir görünüm sergiliyor. Japonya piyasaları da 10 günlük tatilin ardından bugün tekrar açıldı.
Yurtiçinde ise dikkatler YSK’dan gelecek açıklamalardaydı. YSK, İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanlığı seçiminin iptaline ve yenilenmesine karar verdi, seçim 23 Haziran’da olacak.
Veri takviminde bugün TSİ 17’de ABD’de mart ayına ilişkin Jolts açılan işyeri sayısı verisi açıklanacak. Açılan işyeri sayısı şubatta 7,087 milyon seviyesinde gerçekleşmişti. Özellikle son 1 yıllık dönemin en yüksek seviyelerini 7,626 milyon adetle geçen yılın kasım ayında ve 7,625 milyon adetle bu yılın ocak ayında gören işyeri açılış sayısı, şubatta ise 7,087 milyon adet seviyesine kadar gerilemişti. Açılan işyeri sayısının martta ise hafif yükselişle 7,230 milyon adet seviyesine yükselmesi beklenmekte.
TSİ 9’da Almanya’da mart ayına ait fabrika siparişleri ve sanayi üretimi izlenecek. PMI verilerini dikkate alınca bölgenin en büyük ekonomisinde bu yılın birinci çeyreğinde yavaşlamanın sürdüğünü gözlemledik. İkinci çeyreğin başlangıcında ise verilerde hafif bir toparlanma dikkatimizi çekiyor. Nitekim dün hem bölge genelinde hem de Almanya’da açıklanan veriler beklentilerden iyi bir görünüme işaret etti.
- Nisan ayına ilişkin Euro Bölgesi ve Almanya’da hizmet ve bileşik PMI verileri beklentilerin üzerinde gerçekleşti, bunun yanında nisan ayına ilişkin Sentix yatırımcı güven endeksi 1,4 seviyesinde beklenirken 5,3 ile beklentilerin üzerinde geldi ve geçen yılın kasım ayından bu yana en yüksek seviyesini gördü. Euro Bölgesi’nde mart ayına ilişkin perakende satışlar ise aylık bazda -%0,1 daralma beklenirken %0 seviyesinde yatay seyretti.
Bugün ayrıca Avrupa Komisyonu ekonomik tahminleri yayınlanacak. Euro Bölgesi’ne yönelik beklentileri yönlendirmesi bakımından, ilgili tahminler piyasalar tarafından takip edilecek. Bunun yanında, bugün TSİ 14’de Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan’ın konuşması da takip edilecek.
ŞİRKET HABERLERİ
AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Nötr): Şirket portföyündeki varlıkların en verimli şekilde değerlendirilmesine yönelik stratejisi çerçevesinde, bağlı ortaklıklarından Anadolu Restoran İşletmeleri Ltd. Şti. (McDonald’s) ile ilgili olarak stratejik alternatifleri araştırmak ve bu amaçla gerektiğinde üçüncü kişiler ile görüşmeler yapmak üzere bir yatırım bankası veya aracı kurumun yetkilendirilmesine karar verilmiştir.
Aksa Akrilik (AKSA, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 1Ç2019’daki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın ilk çeyreğine göre %23,8 oranında artarak 64,2mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in satış gelirleri %17,3 oranında artarak 925,4mn TL’ye ulaşırken, 1Ç2019 itibariyle satışların %95’ini oluşturan Elyaflardan elde edilen gelir yıllık %17,4 oranında artarak 881,9mn TL’ye yükselmiştir. Aksa, 2019 yılının ilk üç aylık döneminde %89 (2018 ilk üç ay ortalama: %99) kapasite kullanım oranı gerçekleştirmiştir. Şirket’in brüt karı ise %22,1 oranında artmış ve 149,1mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in net kar marjı bu çeyrekte %6,9, brüt kar marjı da %16,1 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın ilk çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %6,6 ve %15,5 idi.
Aksa, 2019 yılında konsolide 730-770 milyon ABD doları (1Ç2019: 173mn USD) civarında ciro, %85-%90 bandında kapasite kullanım oranı öngörmektedir. 2019 yılı için bütçelenen yatırım harcamalarının tutarı 45-55 milyon ABD Doları civarındadır.
Enerjisa Enerji (ENJSA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 1Ç2019 net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %22,5 oranında artarak 297,4mn TL’ye yükselmiş ve piyasa beklentisi olan 283,2mn TL’nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirleri 1Ç2019’da bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,4 oranında artan şirketin brüt karı ise maliyetlerdeki görece düşük artışa bağlı olarak %26,9 oranında artarak 1,3 milyar TL’ye ulaşmıştır. Şirketin operasyonel giderleri %23,3 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 16,7mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı aynı dönemde %29,6 oranında artarak 771,9mn TL’ye yükselmiştir. Finansman tarafında ise net finansman giderleri 1Ç2019’da %35,5 oranında artarak 357,5mn TL olmuş ve 116,9mn TL’lik vergi gideri sonrası şirketin net dönem karı 297,4mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket ayrıca 2019 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre şirketin 2019 yılı faaliyet geliri beklentisi 4,6-4,9 milyar TL’dir. Dağıtım ve perakende satış tarafında faaliyet gelirinin bir önceki yılın üzerinde olması beklenmektedir.
Türk Traktör (TTRAK, Sınırlı Negatif): Şirketin Nisan ayında yurtiçi satışları 2018’in aynı ayına göre %67,1 oranında azalarak 626 adet oldu. Yurtdışı satışlar ise geçen seneye göre %9,9 artarak 1.164 adeti gösterdi. Üretim ise %44,4 düşüşle 2.059 adet oldu. 2019 yılı ilk 4 aylık dönemde yurt içi satışlar %69,3 gerilemeyle 2.950 adet, yurtdışı satışlar ise %21,4 artışla 4.717 adet seviyesinde gerçekleşti. 4A2019 üretimi %60,3 gerilmeyle 6.541 adeti gösterdi.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: Hyundai Genel Müdürü Önder Göker, 2019’un ilk 4 ayında otomotiv sektörün pazar payının neredeyse yarı yarıya düştüğünü belirterek “2019 yılı otomotiv sektörü için durgunluk yılı. ÖTV indirimleri devam etmesine rağmen geçen yılların çok gerisindeyiz. Bu yıl için 400-450 bin bandında öngördüğümüz pazar, 30 Haziran’da, ÖTV indirimleri biterse 300-350 bin bandına düşebilir. Otomotiv sektörünün gelişimi ÖTV indiriminin devamına bağlı” dedi. Kaynak: Dünya
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akiş GYO (AKSGY, Nötr): Şirket 1Ç209’da 25,9mn TL zarar açıklamıştır. Geçen yılın ilk çeyreğinde 18,7mn TL zarar kaydedilmişti. Şirket’in brüt karı yıllık %19,2 oranında artarak 83,2mn TL’ye çıkarken, net finansman gideri 49,3mn TL artış göstermiş ve 133,2mn TL olmuştur. Şirktet’in satış gelirleri ise yıllık olarak %17,3 oranında artarak 1Ç2019’da 108mn TL’ye yükselirken, kira gelirleri aynı dönemler itibariyle %17,9 oranında artarak 100,2mn TL’ye ulaşmıştır. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 32mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir kaydetmiştir.
Akenerji Elektrik Üretim (AKENR, Sınırlı Negatif): Şirket 1Ç209’da 259,4mn TL zarar açıklamıştır. Geçen yılın ilk çeyreğinde 144,3mn TL zarar kaydedilmişti. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,2 azalan şirketin maliyetleri ise %23,2 oranında azalmış ve brüt kar 108,1mn TL olmuştur. Faaliyet giderleri ise geçen yılın aynı dönemine göre %9,9 oranında artarak 14,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden 8,5 gider kaydedilirken esas faaliyet karı da 1Ç2018’deki 18mn TL’den 85,1mn TL’ye yükselmiştir. Finansman tarafında ise finansman giderleri %89 oranında artarak 375,5mn TL’ye yükselmiş ve ilk çeyrek zarar rakamının yükselmesinde ve ne dönem zararı kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Vergi öncesi zarar 290,5mn TL olurken, 31,1mn TL’lik vergi geliri sonrası şirketin 1Ç19 zararı 259,4mn TL olarak gerçekleşmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %24 seviyesinde sabit kaldı. Merkez Bankası piyasayı 75 milyar TL ile tamamı haftalık repo ihalesinden olacak şekilde fonladı. Cuma günü Merkez Bankası piyasayı 79 milyar TL ile fonlamıştı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün artan güvenli liman talebinin etkisiyle gün içerisinde %2,47-%2,50 bandında hareket etti ve bugün sabah itibarıyla %2,48 seviyelerinde dengelendiği gözlenmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında, dün küresel risk iştahının azalması ve TL’deki kısmi değer kaybının etkisiyle faizlerde kısmi artışlar gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 18 baz puanlık artışla %23,05 seviyesine ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 36 baz puanlık artışla %19,79 seviyesine yükseldi.