Bizim Toptan 2018 / 3 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (25.04.2018)

Bizim Toptan 2018 / 1. Çeyrek Bilanço Analizi

1Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Mevcut Hisse Fiyatı: 8.08 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 7.80TL
Potansiyel Getiri: -3%

2018 yılına güçlü bir başlangıç

 Bizim Toptan 1Ç18’de piyasa beklentisi olan 0.4mn TL’nin üstünde 1mn TL net kar açıklamıştır. FVAÖK ve Net Kar da sırasıyla güçlü satış gelirleri ve tüm kategorilerdeki büyümenin etkisiyle beklentilerin %7.4 ve %23.8 üstünde gelmiştir.

 Şirket, 1Ç18’de %30 gelir büyümesi kaydederek 777mn TL satış gelirine ulaştı. Bu büyüme halka arz sonrası en kuvvetli büyüme rakamıdır. Toptancı kanalı hariç satış büyümesi yıllık %36, ana kategori satışlarının büyüme hızı ise yıllık %29 olarak gerçekleşmiştir.

 Brüt kar marjı yıllık 3.7 puan artışla %10.4 olarak gerçekleşmiştir. 1Ç18’de ana kategori brüt kar marjı %13.4 iken, tütün grubu %2 brüt kar marjı kaydetmiştir. Ürün miksi ve müşteri miksi güçlü marj üstünde etkindir.

 İşletme maliyetleri üzerindeki kontrol, daha iyi bir faaliyet karı ve FVAÖK ile sonuçlandı. Operasyon giderlerinin/ satışa oranı 1Ç18’de 0.3 puan azalarak %8.2’e geriledi. Bizim Toptan, bir önceki yılın aynı döneminde %3.1 FAVÖK marjı 24mn TL FAVÖK kaydetmiştir. Şirket bu dönemde 1 mağaza açmış ve 2 mağazasını kapatmıştır. Toplam mağaza sayısı 175’tir.

 Bizim Toptan’ın 1Ç18 sonuçlarını beğendik ve hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket bugün saat 16’da bir konferans görüşmesi yapacak.

Raporun tamamı için tıklayın.
Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN