Bim Hisse Yorumu
BIMAS hisseleri için tavsiyemizi Endeksin Üzerinde Getiri’den Endekse Paralel Getiri’ye çekiyoruz
BIM hisseleri 2013 yılı ikinci yarısından itibaren güçlü performans sergilemiştir. Mevcut hisse fiyatının hedef fiyatlarımıza yaklaştığını düşünerek tavsiyemizi Endekse Paralel Getiri olarak revize ediyoruz. Şirketin satışlarında %20 civarında büyüme hızının devam etmesini bekliyoruz, fakat özellikle personel giderleri ve daha fazla yeni mağaza açılması nedeniyle hızla artan faaliyet giderlerinin kar marjlarını baskılamasını bekliyoruz. Özellikle 1Ç sonuçlarında maliyet baskısının belirgin şekilde gözlenmesi olasıdır. 2014 yılı faaliyet kar marjı tahminimizi 20 baz puan daha kısarak yüzde 4.7 seviyesine çektik (2013: yüzde 5.0). Ayrıca yıllık kar tahminimizi de %6 aşağı yönde revize ettik. Buna göre hisseler 2014 yılı tahmini karına göre 33x F/K çarpanıyla işlem görmektedir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!