BİM 2016 / 12 Aylık Bilanço Analizi / Bizim Menkul – (08.03.2017)

Güçlü mağaza büyümesi devam ediyor…

Hedef Fiyat 60,00

Getiri Potansiyeli 3,8%

 2016 yılsonunda Bim A.Ş. yurtiçinde 21’i File konsepti olmak üzere 5.623 mağazaya ulaşırken FAS’ta 329 mağaza ve Mısır’da 215 mağazaya ulaşmıştır.

 Yılın son çeyreğinde 5.233 Milyon TL satış gelirine ulaşan BİMAS bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,4 büyüme oranı yakalamıştır. Son çeyrekte yılın 2. Ve 3. çeyreklerine göre daha yüksek büyüme oranı yakalayan şirketin 2016 yılı satış gelirleri 2015 yılına göre %15,2 büyüyerek 20.071 Milyon TL’ye yükselmiştir.

 Şirketin brüt karı yılın son çeyreğinde 880,7 Milyon TL olarak geçen yılın aynı dönemine göre %18,9 artış göstermiştir. Son çeyrekte %16,8 brüt kar marjına ulaşan şirketin 2016 yılı brüt karı 3.363 Milyon TL olmuş ve brüt kar marjı bir önceki yıla göre 0,6 puan artarak %16,8 olarak gerçekleşmiştir.

 Son çeyrek Favök büyüme oranı satış gelirleri ve brüt kara göre düşük olan şirket 259,5 Milyon TL Favök üretirken Favök marjı %5 olmuştur. Yılsonunda 997 Milyon TL Favök üreten şirket bir önceki yıla göre %15,2 büyüme yakalarken yılsonu Favök marjı 2015 yılıyla aynı seviyede gerçekleşerek %5 olmuştur.

 Şirketin elde ettiği Net Kar 2015 yılının son çeyreğinde 141,1 milyon TL iken, 2016 yılının aynı döneminde 193,2 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve şirketin 12 aylık net dönem karı 670 Milyon TL olmuştur (2015 583 Milyon TL).

 Şirketin 2016 yılsonu satış gelirleri 20.043 Milyon TL olan beklentimizle paralel gerçekleşirken FAVÖK marjı %4,8 olan beklentimizin 0,2 puan üzerinde gerçekleşmiştir.

 2016 yılsonu sonuçları ardından Şirket için pay başına 60,00 TL olan hedef fiyatımızı koruyor ve 8 Mart 2017 kapanışına göre %3,8 getiri potansiyeliyle önerimizi “Endekse Paralel Getiri” şeklinde güncelliyoruz. Önümüzdeki dönemde şirketin beklentilerini ve sektörün durumunu göz önüne alarak güncelleyeceğimiz modelimizi detaylı bir rapor eşliğinde yatırımcılarımızla paylaşacağız.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin