3Ç21 Bankalar kar beklentileri
Çeyreksel bazda %17 kar artışı modelliyoruz
Bankaların 3Ç21 dönemi bilançolarını 26 Ekim – 19 Kasım tarihleri arasında açıklamaları bekleniyor. Takip ettiğimiz bankalar için karlılıkta bir önceki çeyreğe göre %17, yıllık bazda ise %35 oranında artış modelliyoruz. Kamu mevduat bankalarında yıllık bazda %43 kar daralması, özel mevduat bankalarında ise %50 seviyesinde kar artışı modelliyoruz.
Çeyreğin öne çıkan başlıkları;
1) Kredi büyümesi hızında artış, özel mevduat bankalarında sektör üstü TRY kredi büyümesi,
2) Sektörün düzeltilmiş net faiz marjında 57 baz puan iyileşme, kamu bankalarında marjlarda kuvvetli toparlanma
3) Swap fonlama maliyetlerinde ve Tüfe endeksli kağıt getirilerinde artış,
4) Ücret ve komisyon gelirlerinde toparlanma (Kamu: +%13, Özel: +%12),
5) Ticari zarar rakamında yüksek artış (2Ç21: 9,6 milyar TL zarar, 3Ç21: 14,1 milyar TL zarar),
6) Özel bankalarda 9,1 milyar TL ticari zarar, kamu bankalarında 5,0 milyar TL ticari zarar,
7) Kamu bankaları net kredi riski maliyetinde yüksek artış (+197bps), özel mevduat bankalarında gerileme: -9 baz puan,
8) Faaliyet giderlerinde hafif artış (Çeyreksel: %1),
9) Özkaynak yöntemi uygulanan ortaklardan sağlanan karda hafif artış (Çeyreksel: +%4) şeklinde sıralanabilir.
Takip ettiğimiz bankalar arasında çeyreksel bazda en yüksek kar artışını Yapı Kredi Bankası için modelliyoruz. Akbank’ın çeyreksel %21 kar artışı ile özel mevduat bankaları arasında ikinci en güçlü toparlanmayı gerçekleştirmesini bekliyoruz. Kamu bankalarında kuvvetli çekirdek bankacılık gelirlerinin karlılığı desteklemesini bekliyoruz. Garanti BBVA ve Yapı Kredi Bankası uzun vadede en beğendiğmiz bankalar olmaya devam etmektedir.
Kaynak: Şeker Yatırım