Aygaz Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (27.03.2017)

Aygaz Hisse Yorumu

Öneri: “AL”

Hedef Fiyat: 15,80 TL

Potansiyel Getiri: 8%

Güçlü Yönler

 Türkiye LPG pazarında lider konumu

 Çok geniş iştirak portföyü (Doğalgaz, Enerji, Gayrimenkul-Benzin İstasyonları, Gemi
Taşımacılığı, Rafineri (Tüpraş’ta %10,2 dolaylı pay)

 Tüpraş’ın son çeyrek performansına bağlı olarak, Tüpraş’ın 2017 yılında Aygaz’ın karlılığına daha yüksek olumlu katkı yapacağı beklentisi

 LPG ile benzin arasında fiyat farkının devam etmesi ve istikrarlı LPG talebi

 Tüplü tüketiminde düşüşün durması

Riskler

 Ekonomideki olumsuzluklara bağlı LPG talebinde sert düşüş

 LPG ile benzin fiyatları arasındaki farkın kapanması

 LPG pazarındaki rekabetin daha da sertleşerek karlılığı olumsuz etkilemesi

Aygaz’ın parçaların toplamı yöntemine göre (İNA, Defter Değeri, Benzer Şirket) hesapladığımız tahmini hedef değeri 4.740mn TL olup son kapanış değerine göre şirket %8 getiri potansiyeli taşımaktadır.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!