ABD ve İsrail’in 28 Şubat’ta İran’a başlattığı operasyon, gelişmekte olan piyasalarda son üç yılın en sert haftalık kaybını tetikledi. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi, 26 Şubat zirvesinden 4 Mart kapanışına kadar 1 trilyon dolardan fazla piyasa değeri eridi. Güney Kore KOSPI endeksi tek başına iki günde yüzde 20 düştü; bu, endeksin tarihindeki en sert çöküş olarak kayıtlara geçti. JP Morgan pozisyonunu “fazla ağırlık”tan “nötr”e çekerken Citi de gelişmekte olan piyasa dövizi pozisyonunu yarıya indirdi. Dünya çip üretiminin büyük bölümü Güney Kore’den çıkıyor. Samsung ve SK Hynix, küresel hafıza çipi pazarını domine ediyor. Yapay zeka altyapısının temeli bu çiplere dayandığı için Güney Kore, teknoloji dünyasının kritik bir halkası konumunda.
Yine de Zemin Sağlam Görünüyor
Piyasa çöküşleri her zaman kalıcı olmaz. Nitekim KOSPI (Güney Kore’nin ana borsa endeksi, BİST100 muadili), 5 Mart’ta yüzde 10 toparlandı ve yıl başından bu yana yüzde 30’un üzerinde artışını korudu. Gelişmekte olan piyasaların hisse senetleri, gelişmiş piyasalara kıyasla hala yüzde 28 iskontolu işlem görüyor; üstelik kar büyüme tahminleri daha yüksek. Gelişmekte olan ekonomilerin temelleri, küresel büyümeyi sekteye uğratmadığı sürece dış şoklara karşı dayanıklı. Mısır ve Nijerya gibi ülkelerin yatırımcı erişimini kolaylaştıran reformları ise sermayenin bu piyasalara olan güvenini pekiştiriyor.
Türkiye olarak potansiyelimiz yüksek ama güven okyanus ötesinden tepemize geçirilen ateş çemberi nedeniyle sorunlu. Yine de Norveç Varlık Fonu birçok BİST hissemize alım yapıyor. Aselsan gibi, maşAllah teala.
En Büyük Risk: Petrol Fiyatları, demedi deme!
Petrol fiyatlarının varil başına 100 doların kalıcı olarak üzerine çıkması, küresel enflasyonu yeniden artırabilir. Bu senaryo, gelişmekte olan merkez bankalarının faiz indirim döngüsünü raydan çıkarabilir. Latin Amerika’nın emtia ihracatçıları bu süreçten kazançlı çıkabilecek ender ülkeler arasında yer alıyor.
Kripto ve Borsa Piyasalarında Sert Düşüş
7 Mart 2025 itibarıyla küresel piyasalarda satış baskısı hâkim oldu. Kripto para birimlerinde PEPE 0,00000327 dolar seviyesinde %3,54 gerilirken Bitcoin 67.867,74 dolar ile %0,44, Ethereum 1.977,40 dolar ile %0,19 ve XRP 1,3621 dolar ile %0,07 değer kaybetti. Borsa endekslerinde de kayıplar dikkat çekti; BIST 100 endeksi 12.792,81 puanla %2,19, Dow Jones 47.501,55 puanla %0,95 ve halka arz endeksi (XHARZ) 227.031,42 puanla %0,52 düştü. Dolar endeksi DXY ise 98,855 seviyesiyle %0,21 geriledi.
Altın, Gümüş ve VIX Rekor Kırdı
Risk iştahının azaldığı bu ortamda güvenli liman varlıkları öne çıktı. Volatilite endeksi VIX %24,07 yükselerek 29,48 seviyesine ulaştı (VIX’teki bu sert yükseliş, piyasalarda korku ve belirsizliğin arttığının en güçlü sinyallerinden biridir). Ons altın (XAUUSD) %1,77 artışla 5.171,50 dolara, gram altın fiyatı TL (XAUTRYG) ise %1,72 yükselerek 7.318,23 TL’ye çıktı. Ons gümüş (XAGUSD) %2,68 artışla 84,4490 dolara ulaşırken gram gümüş TL (XAGTRYG) %3,13 yükselerek 119,82 TL oldu. Döviz tarafında ise dolar/TL (USDTRY) %0,24 artışla 44,0498, euro/dolar (EURUSD) ise %0,06 yükselerek 1,16157 seviyesinden işlem gördü.
Bu hafta Borsa İstanbul’da en çok artan hisseler ve tavan yapan hisseler arasında öne çıkan isim Doğusan Boru Sanayi ve Ticaret (DOGUB) oldu. Haftalık %61,66 yükselişle 61,95 TL’ye ulaşan DOGUB, hem teknik hem de hareketli ortalama derecelendirmesinde “Güçlü Al” notu alarak bugün en çok yükselen hisseler listesinin zirvesine yerleşti. Güngördü Gıda Süt Ürünleri (GUNDG) haftalık %41,68 artışla 662,0 TL’ye yükselirken hareketli ortalama notu “Güçlü Al” olarak belirlendi. Yükselen hisseler arasında yer alan Investco Holding (INVES) ise 335,00 TL ile %40,87 haftalık kazanç sağladı; her iki teknik derecelendirmesi de “Güçlü Al” seviyesinde.
En çok kazandıran hisseler konusunda haftalık bir kuşbakışı bakalım. Burçelik Vana Sanayi ve Ticaret (BURVA) ile Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET) oldu. BURVA, günlük %9,97 artışının yanı sıra haftalık bazda %40,09 yükselişle 954,0 TL’ye ulaştı; “Güçlü Al” teknik notu ile bu haftanın en çok yükselen hisseleri arasındaki yerini sağlamlaştırdı. FONET ise 4,64 TL fiyatıyla haftalık %36,87 değer kazanarak bugün en çok yükselen hisseler listesinde yerini aldı; hareketli ortalama notu “Güçlü Al” olan hissenin teknik notu “Al” olarak öne çıktı.
Grafik TradingView’den
ASELSAN hissesi (Aselsan Elektronik, milli göz ağrımız), 4 saatlik grafikte 333,50 TL seviyesinden işlem görürken kritik bir karar noktasında bulunuyor. Hisse, Aralık dibi sonrasında güçlü bir yükseliş trendi yakalayarak 310,50 TL destek bölgesini yukarı kırmış ve 340 TL civarındaki direnç bölgesine kadar yükselmiş; ancak bu bölgede (Bearish Engulfing — Yutan Ayı Mumu) oluşumu dikkat çekmektedir. Son kapanış, 310,50 TL üzerindeki kritik destek bandının hemen üzerinde seyretmekte olup bu bölgenin korunması büyük önem taşıyor.
Yukarıda 365,75 TL güçlü bir direnç bölgesi olarak öne çıkarken, olası bir geri çekilme senaryosunda 310,50 TL (Fibonacci 2,618 desteği) ve ardından 258,75 TL seviyeleri (Destek Altına Sarkma Riski) gündeme gelebilir. Mevcut fiyat hareketinde (İç Bar Formasyonu — Inside Bar) sinyalleri de gözlemlenmekte; bu durum kısa vadeli yön arayışına işaret etmektedir. 340 TL direncinin güçlü hacimle aşılması halinde 365,75 TL hedefine doğru hareket beklenebilir. Grafikteki alım-satım sinyalleri ve Fibonacci seviyeleri, yatırımcıların 310,50 TL desteğini yakından izlemesi gerektiğine işaret ediyor. Süpertrend 293 TL’den al sinyali verdi.
Sonuç itibariyle, Trump’ın gümrük tarifeleri ve yaptırım politikaları, yatırımcıların risk hesaplama biçimini değiştirdi. Asya’nın büyüyen serveti ve Körfez ülkelerinin varlık fonları, gelişmekte olan piyasalara yeni bir sermaye kaynağı sunuyor. Bu yatırımcılar, Batılı fonların aksine piyasadan ani çıkış yapmaya daha az eğilimli. Sonuç olarak krizlerdeki hasar daha sınırlı kalıyor. Savaş kaçınılmaz, bozguncular sırayla birbirimize düşürerek geliyor. Allah-ı Azimüşşan vatanımızı, milletimizi, devletimizi, ümmeti Hazreti Muhammed’i (sallalahu aleyhi ve sellem) muhafaza buyursun amin ecmain. Yine de iyimseriz. Felaket tellalı olmaya gerek yok:) Hayırlı sahurlar.
Okan Özdemir