Satış gelirlerinde güçlü büyüme gerçekleşti
Öneri: TUT
Hedef Fiyat: 20,90 TL
Önceki Hedef Fiyat: 20,90 TL
Düşüş Potansiyeli: %0,9
Akçansa, yılın ilk çeyreğinde güçlü operasyonel performansa ek olarak Çimsa Çimento’dan alınan temettü gelirinin ve net vergi gelir gider etkisinin desteğiyle beklentilerin üzerinde net kar açıkladı. Şirket, 1Ç22’de yıllık bazda 4,1x artışla (Çeyreklik Bazda: – %41) 103mn TL net kar elde etti. Geçen yılın ilk çeyreğinde ise 25mn TL net kar açıklamıştı (Şeker Yatırım: 74mn TL net kar, piyasa beklentisi: 67mn TL). Çeyreklik net kar rakamıyla tahminimiz arasındaki fark beklentimizden daha yüksek gelen ertelenmiş vergi geliri rakamından kaynaklanmaktadır. 1Ç22’de, vergi giderindeki ve ertelenmiş vergi gelirindeki net etkinin tek sefere mahsus olmak üzere net kar rakamına yaklaşık 31mn TL tutarında pozitif bir etki yarattığını belirtmek gerekir. Diğer taraftan, Çimsa Çimento’dan alınan temettü geliri tek sefere mahsus olmak üzere net kar rakamına 18mn TL tutarında pozitif bir etki yaratmıştır.
1Ç22 satış gelirleri rakamı güçlü talebin de desteğiyle, geçen yılın aynı dönemine göre 2,4x artışla 1,240mn TL olarak gerçekleşti (1Ç21: 527mn TL). Bu çeyreğe ilişkin satış gelirleri rakamı bizim tahminimiz olan 1.195mn TL’ye ve piyasa ortalama satış gelirleri beklentisi olan 1.200mn TL’ye paralel gerçekleşmiş oldu. İlk çeyrekte yurt içi satış gelirleri yıllık bazda 2,8x artışla 509mn TL seviyesine (1Ç21: 182mn TL), yurt dışı satış gelirleri ise 2,1x artışla 753mn TL seviyesine çıkmıştır (1Ç21: 358mn TL). Satış gelirleri kırılımına baktığımızda; 1Ç22’de çimento satış gelirleri yıllık bazda 2,4x artışla 1.003mn TL olarak (1Ç21: 416mn TL), hazır beton satış gelirleri ise yıllık bazda 2,0x artışla 269mn TL olarak gerçekleşmiştir (1Ç21: 137mn TL).
Kaynak: Şeker Yatırım