Akbank 2019 9 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (30.10.2019)

“Akbank’ın 3Ç2019’daki Net Dönem Karı 1,4 Milyar TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”

Öneri : “EKLE”
Kapanış Fiyatı: 7,10TL
Hedef Hisse Fiyatı : 8,50TL

Akbank’ın 2019 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğine göre %9,3 oranında artarak 1.397mn TL’ye yükselmiş ve hem piyasa beklentisi olan 1.284mn TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 1.282mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, karşılık giderleri beklentimizden altında gelmesi etkili olmuştur. Üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise %5,3 oranında artmıştır.

ÜCRETSİZ VİOP’A BAŞVURUN, 100 BİN TL SANAL PARA İLE YATIRIM ARAÇLARINI TEST EDİN.

Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Akbank’ın 2019 ilk dokuz ayındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,9 oranında azalarak 4.088mn TL’ye gerilemiştir.

Üçüncü çeyrekte mevduat maliyetlerindeki düşüşün olumlu yansımasıyla, TÜFE endekslilerin olumsuz etkisine karşın, net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre %8,9 oranında artmıştır. Enflasyonda yapılan aşağı yönlü revizyonla birlikte (enflasyon beklentisi %12’den %10’a revize edilmesi-yaklaşık 295mn TL negatif etki) TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelir 147mn TL azalarak 442mn TL olmuştur. Net ücret komisyon gelirlerinde ise önemli bir değişim gözlenmezken, swap kullanımındaki artışa bağlı olarak yükselen swap giderleriyle birlikte ticari zarar 261mn TL artarak 534mn TL’ye yükselmiştir. Diğer yandan, karşılık giderleri %6,2 azalırken, operasyonel giderlerdeki yükseliş sınırlı olmuştur.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Akbank’ın Net Faiz Marjı (swap hariç) üçüncü çeyrekte mevduat maliyetlerinde azalmayla 41baz puan artış göstermiş ve %5,07’ye yükselmiştir. Mevduat maliyetleri 18 baz puan, borçlanma araçları 48baz puan, menkul kıymetler 47 baz puan olumlu etki yaparken, TÜFE endeksli tahviller 35 baz puan negatif etki yapmıştır. Kredi faizlerindeki gerileme ise 39 baz puan negatif etki yapmıştır. Öte yandan, Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %11,1 ve %1,6 oranında gerçekleşerek bir önceki çeyreğin bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir. Banka’nın gider/gelir rasyosu ise 190 baz puan azalarak %34,1’e gerilemiş ve olumlu görüntü sergilemeye devam etmiştir.

YERLİ VE YABANCI ANALİSTLER’İN AL/SAT ÖNERİLERİNİ HİSSE LAB İLE “ÜCRETSİZ” TAKİP EDİN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin