Teknolojinin oldukça kısalttığı zaman kavramına göre çok uzun zamandır enflasyon, resesyon, stagflasyon, enerji krizi, savaş, gıda krizi, Fed’in şahin tutumu, yumuşak iniş, ince ayar gibi meseleleri konuşuyoruz.
Bunların hepsini alt alta toplamaya kalkarsak ise karşımıza koskaca bir dönüşüm balonu çıkıyor. Bu balon yalnız öyle kripto ya da borsaya atfedilen türden ve çabuk da sönümlenmemesi gereken bir çeşit gaz taşıyor olsun.
Termodinamik yasalarına girip de hiç kafa karıştırmayı düşünmüyorum ancak bu dönüşüm küreselleşme karşıtı, enflasyona dayanan ve dünyayı birkaç yıl büyüme konusunda geride bırakacak türden…
Neden mi? Bakınız ABD’nin enflasyon düşüşü ardından gelen sevinç nidalarına: Ortodoks iktisat teorisi (Konvansiyonel yaklaşım) tam anlamıyla başarılı olmuştur ve Fed’in şahin tutumu tam anlamıyla enflasyonun belini kırmıştır. Hatta istihdam verileri de hiç olmadığı kadar iyidir ve resesyona da girmeden bunu başarmak öyle her yiğidin de harcı değildir. Söylenildiği gibi mükemmel iletişim ve yumuşak iniş sinemalarda…
Enflasyonun düşüşünde farklı bir parametre var
Rezerv para doların sahibi ABD, elbette ki talep enflasyonu yavaşlatmak için parasal sıkılaşmayı mükemmel şekilde uygulayıp, sonuç da alabilir ancak geçtiğimiz yıl savaşın önemli katkısıyla oluşan enflasyon arz kaynaklıdır. Arz kaynaklı enflasyon beklenti kanalıyla talep enflasyonu da yaratmıştır ve ABD’nin enflasyon beklentilerindeki aşağı yönlü inişte Fed’in sıkı para politikasının önemli katkısı vardır. Ancak manşet enflasyonun düşüşündeki ana sebep, nisan ayından bu yana sıkılaşan Fed’in mükemmel iletişiminden ziyade petrol fiyatlarında son altı ayda ortaya çıkan zirveden iniştir.
Yazının devamı için TIKLAYINIZ!
Nazlı Sarp