Aylık Yatırım Stratejisi
Haziran ayında Avrupa piyasalarında Fransa piyasalarında satış baskısı izlenirken, Almanya ve İngiltere piyasalarında yatay seyirler gördük. ABD piyasalarında ise Nasdaq öncülüğünde yukarı hareketler sürdü. Fed’in faiz indirimlerine ne zaman başlayacağına ilişkin kafa karışıklığı devam ederken, mevcut durumda piyasa fiyatlamaları, Fed’in eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağı öngörüsü etrafında yoğunlaşmış görünüyor. Son gelen PMI verilerinin zayıflığı da eylül ayında Fed’in faiz indirimine gideceği yolundaki beklentileri kuvvetlendirdi. Yarın Fed Başkanı Powell’ın yapacağı konuşma ve hafta içinde ABD’de açıklanacak enflasyon verileri, piyasa fiyatlamaları üzerinde etkili olacaktır. Ayın devamında 18 Ağustos tarihindeki Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ile 31 Temmuz tarihindeki Fed faiz kararı öncesinde, küresel hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü denemelerin süreceğini düşünüyoruz.
Borsa İstanbul haziran ayı içinde beklentimize paralel, dalgalı bir seyir izledi. Endekste ay içinde 10.000 üzerine kadar gerileme görsek de, ayın kapanışı 10.600 üzerinden gerçekleşti. Kur ve faiz tarafında yatay seyir izlenirken, PPK toplantısında politika faizi %50 seviyelerinde sabit tutuldu. Türkiye’nin haziran ayı sonunda gri listeden çıkış haberi sonrasında özellikle Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi, yeniden 260 seviyelerine doğru gerileme kaydetti. Haftanın devamında 9-11 Temmuz aralığında gerçekleştirilecek olan NATO Liderler Zirvesi’nden gelecek haber akışları yanı sıra 11 Temmuz’da İstanbul’da Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek ve TCMB Başkanı Karahan’ın katılacağı, JP Morgan tarafından düzenlenecek yatırımcı toplantıları da, piyasaların yakın takibinde olacaktır. Ayın devamında ise piyasaların odak noktasında, 19 Temmuz tarihindeki Moody’s’in Türkiye kredi notu değerlendirmesi ön planda olacaktır. Temmuz ayına yavaş bir başlangıç yapsa da Borsa İstanbul yeniden 11.000 seviyelerine yönelmiş durumda. Ayın kalanında endekste 11.000-11.500 aralığına doğru yükselişin devamı ile birlikte, yukarıda saydığımız gündem maddelerinin fiyatlanarak, endeksin TL bazlı yeni rekor seviyeleri test edeceğini öngörüyoruz. Temmuz ayı için yatırımcılara orta riskli fon dağılımı tercih etmelerini öneriyoruz.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Vakıf Yatırım Strateji Raporu