Yataş Hisse Yorumu
Yükseliş potansiyeli (%) 71.1
Başarılı dönüşüm süreci devam ediyor: Şirket yüksek marjlı kendi mağazalarının sayısını artırmasıyla (2019’da 9 iken 2016 beklentisi 69) başarılı dönüşüm projesinin meyvelerini iyileşen marjlarla almaya başladı. Son 5 yılda FAVÖK marjı ortalama %7,1 iken önümüzdeki 5 yıl için %11,3 olmasını bekliyoruz.
Güçlü büyüme hikayesi daha fazla ivme kazanacak: Son 3 yılda ortalama %13 olan ciro büyümesinin önümüzdeki 3 yılda daha fazla hız kazanarak %19 yıllık bileşik büyümeye ulaşmasını bekliyoruz. Elverişli demografik yapı ve sektörde ürün değiştirme süresinin azalması, Enza Home ve Yataş Bedding ismi ile kendine ait mağaza açılışları, yeni pazarlara açılması ve artan ihracat gelirleri (2016’da yurtdışında 20 yeni mağaza açılışı bekleniyor) büyümeyi destekleyecektir.
Ucuz kalan çarpanlarla güçlü yükseliş potansiyeli: Hisse 2016 öngörülerimize göre 10x F/K ve 5,3x FD/FAVÖK, 2017 öngörülerimize göre ise daha cazip olacak şekilde 7,1x F/K ve 4,7x FD/FAVÖK ile işlem görüyor. 2016 çarpanları bazında benzer şirketlere göre %28 iskonto ile işlem görüyor.
Artan yatırımcı ilgisi: Şirketin 3 aylık ortalama işlem hacmi, 2014 ortalaması olan 0,4 milyon dolar seviyesinden 1,1 milyon dolara çıktı. Geçtiğimiz yıl %4 olan yabancı payı da %24’e yükseldi.
2016 Yatırımcı Rehberi’nin tamamını okumak için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!