Turkcell Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (29.04.2016)

1Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Potansiyel Getiri: -1%

Beklentilerin üzerinde net kar

 Turkcell 1Ç16’da tahminlerin üzerinde 563mn TL net kar açıklamıştır. Karın yıllık olarak artışında, gelir ve FVAÖK’teki yıllık %8 büyüme, 1Ç15’te 483mn net finansal gidere karşın bu çeyrekte kaydedilen 166mn TL’lik net finansal gelir ve
daha düşük vergi gideri etkili olmuştur.

 4Ç15 ile karşılaştırıldığında ise, daha yüksek net finansal gelire karşın, konsolide gelirlerdeki %3 ve 1,002mn TL’lik FVAÖK’teki %5’lik daralma, net karın çeyreksel %4 azalmasına neden olmuştur.

 Net karın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinde daha yüksek kaydedilen net finansal gelir etkili olmuştur Konsolide gelir beklentimizle uyumlu

 Turkcell 1Ç16’da 3,223mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Konsolide gelirlerin %91’sini oluşturan Turkcell Türkiye’nin gelirleri güçlü mobil ve sabit genişbant ve mobil servislerin de katkısıyla yıllık %10 artarak 2,928mn TL olmuştur.

 Turkcell’in toplam abone sayısı 1Ç16’da 673bin düşüşle 35.2mn olurken faturalı hat abone sayısı yıllık %7.6 ve 4Ç15’e göre %0.6 artarak, toplam aboneler içindeki faturalı abonelerin payı 1Ç15’teki %45.3 seviyesinden 1Ç16’da %50.1’e yükselmiştir.

Global Tower’ın halka arzına ilişkin yönetim yetkilendirilmiştir

 Turkcell Yönetim Kurulu, %100’üne sahip olduğu Global Tower’ın paylarının bir kısmının yurt içinde ve/veya yurt dışında halka arzına ilişkin çalışmaların başlatılmasına karar vermiş ve gerekli işlemin ifası için yönetimi yetkilendirmiştir.

2016 yılı hedefleri korunmuştur

 Turkcell 2016 yılında, Turkcell Türkiye için %8-10 aralığında gelir büyümesi; Turkcell Grubu için %8-10 aralığında gelir büyümesi, %31-33 aralığında FAVÖK marjı ve yaklaşık %20 seviyesinde operasyonel yatırım harcamaları hedeflerini korumuştur.

1Ç16 sonuçlarının piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

 Turkcell’in 1Ç16 sonuçları net kar tarafında güçlü olup beklentilerin üzerinde gerçekleştiği için sonuçlarının hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz Turkcell için tahminlerimizi 1Ç16 sonuçları doğrultusunda revize edeceğiz.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!