Turkcell 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (05.08.2019)

Turkcell’den 2Ç19’da beklenti altında net kar…

2Ç19 döneminde genel anlamda satış gelirlerinde yüzde 21’lik bir artış yaşanmıştır. Güçlü bir şekilde artan mobil data kullanımı (Mart ayında 7,8GB’ye varan 4,5G kullanıcısı data tüketimi), 2Ç19’da %20,5 like-for-like ARPU büyümesi ve dijital servisler gelirleri (180 milyon indirmeyi aştı) FAVÖK’ün (faiz, vergi ve amortisman öncesi kar) çift haneli artış göstermesinde etkili olmuştur. Fizy, Dergilik, Turkcell TV Plus ve lifebox gibi yurtiçinde yoğun kullanılan dijital servisler pozitif katkı vermeye devam etmektedir. 2Ç19 döneminde grubun mobil abone sayısı 33,9 milyon olarak gerçekleşti. Çeyreklik dönemde ise faturalı abonelerde ise 215 binlik net artış oldu. Faturalı abone sayısının, toplam mobil abone sayısına oranı ise %55,7 oldu.

Şirket 2Ç19 döneminde 5 milyar 900 milyon TL satış geliri elde ederken, dönem karı yıllık bazda %12 büyüme göstermiştir; 2Ç19 karı 465 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin 2Ç19’da 482 milyon TL kar etmesi beklenmekteydi, bizim beklentimiz de 470 milyon TL seviyesindeydi. Bu bakımdan, 2Ç19 gerçekleşmeleri beklenti altında kalmıştır. Grup FAVÖK’ü 2,55 milyar TL olurken, FAVÖK marjı %41,2 oldu. Tüketicilerin daha çok veri kullanmak için yüksek paketlere geçmeleri ile artan dijital servis kullanımı Turkcell’in gelirlerini desteklerken, beklenti altı kalan operasyonel kar ile karşılık ve finansal giderler net kar beklentilerindeki aşağı yönlü sapmada etkili olmuştur.

Şirket 2019 yılına dair beklentilerinde de güncellemeye gitmiştir. Turkcell 2019 yılında %17-19 olan gelir büyümesi beklentisi korunmuştur. FAVÖK marjı beklentisi %38-40 aralığından %39-41’e yukarı yönlü revize edilmiştir, operasyonel yatırımların gelire oranı beklentisi ise %16-18 aralığında bırakılmıştır.

HİSSE LAB İLE KAZANDIRAN HİSSELERİ “ÜCRETSİZ” YAKALAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin