Türk Telekom Hisse Yorumu
Türk Telekom yılın üçüncü çeyreğinde 636 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen sene aynı dönemde elde etmiş olduğu net kar rakamı olan 360 milyon TL’ye göre %77 artış gösterirken, bir önceki dönemin net karı olan 630 milyon TL’ye göre ise %1’lik bir yükselişe işaret etmektedir. Şirketin açıklamış olduğu 3.çeyrek net karı, hem bizim beklentimiz olan 687 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 644 milyon TL’nin altında gerçekleşmiştir. Açıklanan net kar rakamı ve beklentiler arasındaki fark, faaliyet dışı gelirlerin beklentilerimizden daha düşük açıklanmasından kaynaklanmıştır.
Beklentilerin altına kalan net kar rakamına karşın şirketin üçüncü çeyrek gelirleri beklentiler dahilinde 3.237 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu rakam geçen sene aynı döneme göre %5,6 artış gösterirken bir önceki çeyreğe göre de %1,7’lik bir yükselişe işaret etmektedir. Mobil (Avea) ve sabit geniş bant (ADSL) segmentlerindeki büyüme, inşaat gelirlerindeki artışla birlikte sabit hat (PSTN) gelirlerindeki aşağı yönlü trendi dengeleyerek gelirdeki artışın temelini oluşturmuştur.
Yoğun rekabetten etkilenen Türk Telekom’un GSM segmentindeki temsilicisi AVEA abone sayısını artırıp ölçek ekonomisinden faydalanmayı hedefliyor. Bu stratejinin AVEA’nın ve dolayısıyla da Türk Telekom’un marjlarını olumlu etkilemesini bekliyoruz. AVEA, smarth-phone segmentinde %22 penetrasyon oranıyla sektör lideri konumunu korumaktadır.
Fatih projesinde teklif veren şirketlerden biri olan Türk Telekom, Fatith Projesi’nin uzun vadede teknoloji kullanımını arttıracağını ve bundan da teknoloji şirketlerinin olumlu etkileneceğini düşünmektedir.
Önerimiz “TUT” – Şirketin açıklamış olduğu sonuçlar mobil segmenti için pozitif olarak algılanırken, sabit hat cephesinde ise ADSL segmentindeki görece gelişmeye karşın sabit ses gelirlerindeki azalışın devam ettiği görülmektedir. Beklentilerin altında kalan FAVÖK rakamına karşın güçlü ADSL ve Mobil segment gelirlerinin ışığında şirket için TUT olan önerimizi ve 8.30TL hedef fiyatımızı sürdürüyoruz.
Performans 1 Aylık
Hedef fiyatı :8.30
Şeker Yatırım 2012 Kasım Aylık Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın