Türk Hava Yolları (THYAO)
Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 129,40 TL
Hedef Fiyat: 195,00 TL
Potansiyel Getiri 51%
Güçlü Yönler
Pandemi öncesi yolcu sayısının yakalanmış olması ve artarak devam etmesi
Özellikle yurtiçi tarafta yolcu trafiğinin artma potansiyeli
Doluluk oranlarına yönelik güçlü beklentiler
Kargo uçuşlarının önem kazanmasına bağlı THY’nin yeni bir hava kargo şirketi kurması
Riskler
Yeni varyantlarla birlikte yeniden kapanmaların olması
Petrol fiyatlarındaki sert dalgalanmalar
Mali tedbirlerin sona ermesiyle marjlarda gerileme
Euro ve Japon Yeni’nin Dolar karşısında değer kazanmasına bağlı olarak yüksek kur farkı gideri yazma ihtimali
Rusya’nın Ukrayna’ya askeri operasyon başlatmasıyla artan jeopolitik riskler
THY’nin İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 269.101mn TL’dir.
Kaynak: Ziraat Yatırım