Tüpraş (OLUMSUZ; Endekse Paralel Getiri; 12 aylık HedefFiyat: 56,20 TL)
2Ç14’te 358mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 435mn TL, Cnbc-e konsensus beklentisi ise 468mn TL’di. Sapmanın temel nedeni, beklentilerin altında gerçekleşen faaliyet performansı. Şirketin 2Ç14 FAVÖK’ü olan (-) 64mn TL, beklentimizin (266mn TL) ve konsensus tahmininin (277mn TL) oldukça altında gerçekleşti. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST 100 getiri endeksinin %2,5 üzerinde performans gösterdi. Beklentilerin altında gerçekleşen 2Ç14 sonuçlarının kısa vadede hisse performansı üzerinde negatif etkisi olabileceğini düşünüyoruz. 2Ç14 sonuçlarının ardından tahminlerimizi revize edeceğiz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!