Trakya Cam Hisse Yorumu
ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ
Yükselme Potansiyeli %34,3
– Şirketin ürettiği ürünler başlıca inşaat, otomotiv ve beyaz eşya sektörlerinde girdi olarak kullanılıyor. Ürünlerinin yaklaşık %60’lık kısmı inşaat sektörü tarafından talep edilen şirket için bu sektördeki gelişmeler önem arz ediyor. TÜİK’in yayımladığı verilere göre; İnşaat sektörü yılın 3’üncü çeyreğinde yıllık bazda %1,9, bir önceki çeyreğe göre ise %0,3 büyüme ile GSYİH büyüme hızının altında kaldı. İnşaat sektörü güven endeksi Eylül ayı sonu itibariyle geçen yılın aynı dönemine göre %4,2 gerileyerek 80,9 seviyesinde gerçekleşti. Ancak endeks yılın son çeyreğinde artan bir eğimle yükselerek Aralık ayında 85,1 oldu. İlgili endeks Aralık 2014’te 82,7 seviyesindeydi. İlk konut satışları ise 3Ç2015’te geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,8, 2Ç2015’e göre %8,3 gerileyerek 140.174 adet oldu. Ekim ve Kasım aylarında ilk konut satışları sırasıyla 50.564 ve 50.976 adet ile hem 2Ç2015’in ilk iki ayına hem de geçen yılın aynı aylarına (Ekim 2014:44.499 adet, Kasım: 48.128 adet) göre artış kaydetti. 3Ç2015’te yapı ruhsatı alınan daire sayısı geçen yılın aynı çeyreğine göre %14,5 azalarak 203.879 bin adede gerilerken, aynı dönemlere ait yapı kullanma izin belgesi alınan daire sayısı %7,1 artışla 163.636 adede yükseldi. İnşaat sektör güven endeksi ve ilk konut satışlarının artması inşaat sektöründe toparlanma yaşandığına dair sinyaller veriyor. İnşaat sektöründeki toparlanmanın şirketin son çeyrek finansallarını olumlu yönde etkileyeceğini düşünüyoruz.
– İnşaat sektöründeki aşağı yönlü eğilimin aksine otomotiv ve beyaz eşya sektörleri daha iyi bir performans sergiledi. AB ve EFTA ülkeleri toplamına göre otomotiv pazarı 2015 Ocak-Eylül döneminde, bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,2 artış gösterdi. Aynı dönemde Türkiye otomotiv pazarı %38,5 artış göstererek 662.988 adet ile Avrupa otomotiv satışları sıralamasında 6. ülke konumunda yer aldı. OSD’nin raporlarına göre; yurtiçi otomotiv sektörü toplam üretimi, Ekim ve Kasım aylarında (sırasıyla 138 bin ve 130 bin) üretimlerini artırarak yılın en fazla üretim yapan ilk iki ayı oldu. Otomotiv sektöründeki üretim artışının şirketin diğer cam grubu satışlarını son çeyrekte artıracağını düşünüyoruz. 2015 yılı Ağustos ayı itibariyle beyaz eşya satışları geçen yılın aynı dönemine göre toplamda % 10,0 (4,7 milyon adet), üretim % 9,0 (15,8 milyon adet) ve ihracat % 6,0 (11,4 milyon adet) artış gösterdi. Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği verilerine göre; yurt içi beyaz eşya satış hacmi Kasım ayında yıllık bazda %4,5, aylık bazda ise %11,9 geriledi ve 547 bin adet olarak gerçekleşti. Ocak-Kasım döneminde satışlar geçen yılın aynı ayına göre %6,3 büyüdü. İhracat ise yıllık bazda %7,9 artarken aylık bazda %6,0 azalışla 1,7 milyon adet oldu. Kasım ayı verileri zayıf olmasına karşın tüketici güvenindeki toparlanma ile iç tüketim öncülüğünde büyüme trendinin 2016 yılında da devam edebileceğini, ihracatta ise Kasım ayında yıllık olarak toparlanmanın ilerleyen dönemlerde olumlu tabloya işaret ettğini düşünüyoruz. Şirketin, bu gelişmelerin ışığı altında diğer cam grubu satışlarını artırabileceğine inanıyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!