1Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: 17%
Güçlü ilk çeyrek sonuçları
Trakya Cam bizim net kar beklentimiz olan 52mn TL ve piyasa beklentisi olan 39mn TL’nin üzerinde, 65mn TL net kar açıklamıştır.
Trakya Cam, Bulgaristan’daki faaliyetlerini 1Ç16’da tam konsolide etmiştir. Şirket’in 477bin ton üretim, (yıllık %36 artış), 627mn TL gelir (yıllık %36 artış) ve 104mn TL FVAÖK’ünü (yıllık %56 artış) olumlu etkilemiştir. Hatırlatmak gerekirse, Bulgaristan’da düzcam, otomotiv camı ve cam ev eşyası alanlarında faaliyet gösteren Trakya Glass Bulgaria EAD şirketini yeniden yapılandırılması Aralık 2015’te tamamlamış ve tam konsolide edilmeye başlanmıştır.
4Ç15’e göre gelirler değişmezken ve vergi gelirine karşın 1Ç16’da vergi gideri kaydedilmesine rağmen, satılan malların maliyetleri ve faaliyet giderlerindeki düşüş nedeniyle FVAÖK’teki %40 ve FVAÖK marjındaki çeyreksel 4.7 puanlık iyileşme, FVAÖK marjını %16.7 yükselmesini sağlamıştır. Bu ise net karın çeyreksel %14 artışında etkili olmuştur.
Açıklanan net kar ve beklentimiz arasındaki farkın temel sebebi beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen FVAÖK’ten kaynaklanmaktadır.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz.
1Ç16 finansalları güçlü ve beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Bu sebeple 1Ç16 sonuçlarının hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!