2023/06 Finansal Değerlendirme
Tofaş Fabrika’dan Güçlü Finansallar Tofaş Fabrika, 2023 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 23,4 milyar TL ciro, beklentilerin %17 üstünde 4,4 milyar TL FAVÖK, konsensüs beklentilerin %38 üstünde 4,9 milyar TL net kar açıkladı. Geçen çeyreğe göre ciro %25, FAVÖK %52, net kar %102 arttı. Yarı yıldan yarı yıla bakıldığında 6A22’ye göre ciro %61, FAVÖK %68, net kar %163 arttı.
ODD verilerine bakıldığında otomotiv pazarında Nisan-Haziran döneminde 254.951 adet otomotiv, 65.447 adet hafif ticari araç satışı gerçekleşti. Şirketin, otomotiv satışları geçen yılın aynı dönemine göre %58, hafif ticari araç satışları ise %47 artış gösterdi. Şirketin toplam perakende satışları, 2023’nin ilk altı ayında %63,6 arttı. Tofaş, 2023 yılı ilk altı pazar payını hafif araç pazar payında 0,9 puan artarak %18,7 olarak gerçekleşti ve pazar lideri oldu. Şirketin üretim hacmi büyümeye 6A23’te 6A22’ye göre %4 büyüdü. Bu dönemde doblo üretimi %75 azalırken, MVC üretimi %49, Egea üretimi %44 arttı. Şirketin iç piyasa satışları ilk altı ayda %66 artarken, dış piyasa satışları %53 azaldı. Talebin öne çekilmesi ve TL’deki değer kaybının satış fiyatlarına yansıtılması iç pazar satışlarını destekledi.
Şirket tarafından beklentiler yukarı yönlü revize edildi. Toplam yurt içi perakende hafif araç pazarı beklentisi 875.000 – 925.000’den 975.000 – 1.025.000’e, Tofaş yurt içi satış adedi beklentisi 175.000 – 190.000’den 190.000 – 200.000’e, Tofaş üretim beklentisi 230.000 – 255.000 adetten 235.000 – 255.000’e, vergi öncesi kar marjı ise >%12’den >%14’e revize edildi. Açıklanan finansalların hisse üzerine olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım