Tofaş Hisse Yorumu
Tofaş (AL)
Tofaş 2Ç15’te piyasa beklentisi olan 195mn TL ile uyumlu, bizim beklentimiz olan 215mn TL’nin hafif altında 193mn TL net kar açıklamıştır. Operasyonel sonuçlar da hem bizim hem de piyasa beklentisi ile genel olarak uyumludur. Net karı 40mn TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri olumlu etkilerken, Ticari Alacaklar ve Borçlardan kaynaklanan 26mn TL net gider beklentilerimizin üzerindedir. 2Ç15’te Tofaş 279mn TL FVAÖK kaydetmiştir. Bu rakam hem bizim hem de piyasa beklentisiyle uyumludur. FVAÖK marjı da bu dönemde %10.9 olarak gerçekleşmiştir. Bu çeyrekte üretim yıllık %39 artarak 71,600 adet olmuştur. KKO ise Mayıs ayında kısa süreli yaşanan sendika grevine rağmen bu dönemde %72 olarak gerçekleşmiştir. Tofaş, 2Ç15’te satış öngörülerinde yukarı yönlü revizyona gitmiştir. Buna göre özellikle yurtiçi pazar beklentilerini yaklaşık 40bin adet artırırken, Tofaş hacimlerinde daha minör değişikliklere gitmiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!