Aydın Eroğlu – 20.11.2012
Piyasalarda tekniklerin gerekleri yaşanıyor. Daha öncesinde teknik realizesini yaşayan DOW ve DAX dün yükseliş tepkilerini yaşarlarken, İMKB ise yapması gereken teknik realizenin gereği olan negatif ayrışmayı yaşadı. Dikkat ederseniz, dünkü beklenti yazımda ve Destek-Direnç Tablosu’nda buna dikkat çekmiştim.
Grafiklere göre bir takım sebepler tabi ki ortaya çıkıyor.
ABD’de veriler iyi geldi. Başkan Obama ve kongre temsilcileri arasındaki mali uçurum görüşmelerinin ilk randevusu olumlu gerçekleşince, uzlaşma umudu kuvvetlendi. Zaten bunun da böyle olmasını bekliyordum.
Yunanistan riski; gereken yardımın yapılacağı, sürenin uzayabileceği açıklamaları ve Yunanistan’ın tahvil satışlarıyla ilk anda ihtiyaç duyduğu 5 Milyar Euro’yu karşılaması ile yakın tehlike olmaktan çıktı. Bugün toplanacak olan Eurogroup toplantısında Yunanistan’a şartlı da olabilse onay çıkması bekleniyor.
Fransa 3A Notunu Kaybetti!
Moody’s Fransa’nın notunu indirerek 3A notunu kaybetmesine neden oldu. Benzer not indirimleri sonrasında diğer AB ülkeleri için de gelecektir diye bekliyorum. Ancak bunların tepkileri çok derin olmaz. Sadece dünkü yükselişlerin kısmen realizesini gerektirecek yansımalar yaptırabilir. Bilinenin ilanı olduğu için, kimseye sürpriz olmadığını düşünüyorum. Dediğim gibi, AB borsalarında temkinli bir davranış yaratıp, dünkü yükselişlere kısmi gevşemeler getirebilir. Ancak Destek-Direnç Tablosu’nda verdiğim özellikle DAX dirençlerine dikkat ediniz. İlk direnç seviyesi DAX için aynı zamanda bir flama direnci sayılabilir. Geçilirse, ikinci direnç seviyesinin gecikmeden görülmesini beklerim.
Halkbank Yarın İşleme Açılacak
Talep anlamında çok başarılı geçen bir arz yaşadık. Gelen özellikle yabancı talebinin hatta ilk kez Türkiye’ye giren yabancı devlet fonlarının büyüklüğü, sonraki dönem için girmesini beklediğim yeni sermaye hareketlerine bir sinyal olabilir. Halkbank arzı için diğer özellikle banka hisselerinden satış yapıp kaynak yaratılması düşüncesi bankalarımızda satış baskıları yaratmıştı. Halkbank’ın yarın işleme açılması nedeniyle, olası aldığı hisseyi yarın daha yüksekten satmayı umanlar, dün banka hisselerinin düşüklerinden alıma geçtiler. Yani bir deyişle Halkbank için sattıkları diğer banka hisselerinin bir kısmını geri almış olabilirler diye düşünüyorum. Bu nedenle yarın işleme başlayacak Halkbank fiyatı yükselirse diğer bankaların da yükselmesine neden olur. Ama eğer Halkbank’ta açılışta 15,10 arz fiyatı ya da altına doğru bir düşüş yaşanırsa, bu takdirde diğer banka hisselerinde de satış baskıları oluşur. Arzdan alacağı Halkbank’ı daha yüksekten satarım diye düşündükleri için, bunun karşılığında dün banka almış olanlar, bu düşüncelerinin olmayacağını görürlerse, başta diğer bankalarda satıcı olabilirler. Umarım biraz karışık olan bu konuyu izah edebilmişimdir?
Dün seansın düşüklerinde bankalara gelen alımların nedenlerinden biri, yurt dışı alımları, diğeri de Halkbank talebinin açıkta kalan kısımlarıyla diğer bankalara yönelme düşüncesi olmuş olabilir. Tabii bir de, bugünkü PPK toplantısından bir faiz indirimi ihtimalini de sayabiliriz.
PPK Toplanıyor
Para Piyasası Kurulu toplantısında üst band faizinde kesinlikle bir indirim yapılmasını bekliyorum. Ama devamlı dediğim gibi asıl politika faizlerinde de bir indirimin yapılması gerekli düşüncesindeyim. Lakin TL’nin değerlenmesi halinde yaparız diyen TCMB başkanına göre, şu an TL ekstra değerlenmediği için, politika faizlerine yine dokunmamayı tercih edebilirler. Benim beklentim Fitch not artışından sonra en azından % 0,25 ile % 0,50 arasında bir indirimle oluşan olumlu havaya destek verilmesidir.
Özellikle politika faizi indirimi olursa, banka hisselerinde alım yansımalarını görebiliriz. Ama bunu yapmaz ve yarın da Moody’s toplantısından Türkiye için bir not artışı kararı çıkmazsa, yeni bir realize daha yaşanabilir. Dün seans içi yaşanan realizelerin boyutu teknik satış baskısını azaltmıştır ama yine de yeterli diye düşünmediğim için bir süre daha izleme düşüncesindeyim.
Yurt dışı borsalar dün sert alım tepkileri verirken negatif ayrışıyorduk. Ama eğer dışarıda realize yaşanırsa bu realizeye bizim de uyacağımızı düşünüyorum. Lakin dediğim gibi bu beklentim tamamen teknik düzeltme seviyelerine uygun düşündüğüm bir düzeltme düşüncesinden kaynaklanıyor. Yoksa gidişatın iyi olacağını düşünüyorum.
Saygılarımla
www.aydineroglu.com – www.borsaanalizci.com