Sigorta Endeksi: Nakit akışı ve trendler
Sigorta endeksi istikrarlı ve defansif yapısıyla geleneksel bakış geliştirmiş olsa da anormal davranışlarını izlemeye devam ediyoruz. Piyasa üstü getiriyle geçen yaz dönemi öncesi pozitif döngüyü tamamlatmış oldu. Sonbahara dek, reel kayıplarını genişleterek piyasa altı getiride kaldı ve tekrar yükseliş döngüsüne girebileceğinin izlerini göstermektedir. İstikrar arayışında döngülerin belirleyici olduğunu her incelemede hatırlamak gerekir.
Mevcut durum
Normalleşme veya normale dönme arayışında olan genel piyasa hareketleri görmekteyiz. Durumu anlayıp, kendini uyumlu hale getirmeye çalışan piyasa bileşenlerinin tepkileri de farklı olmaktadır. Sektör bazlı endekslerin farklı davranışlar içinde olmasını bu açıdan görmek gereklidir.
Normalleşme beklentisi her sektördeki yatırımcının isteğidir ama döngüsel yaşayan piyasa dinamiklerinin göz ardı edilmemesi gereklidir.
Yanılgı düzeni
Endekslerin belli seviyeleri aşmış olmasını normalleşmeye giden yol olarak gören yatırımcılar vardır. Hatta çoğunluğu temsil etmelerini, “kalabalığın bilgeliği” olarak gören analistler de bulunmaktadır. Bu durumu negatif geri besleme içinde görmek gerekir. Sebebi de normalleşme doğasıyla ilgilidir.
Nasıl ki bir rahatsızlığı olan kişi danışmak için doktora gittiğinde, kendisine verilen reçete aşamalı iyileştirme başlatıyorsa; benzeri piyasalar için de geçerlidir. Aşamalı iyileşme, daha iyi performans gösterme adımları vardır. Bu adımların erken aşamada tespit edilmesi sonucun parlaklığını güçlendirir.
Çıktı fazlası-eksiği ekseni
Piyasa döngüler içinde yolunu çizerken göstermiş olduğu küçük değişikliklerin sonucu geleceği şekillendirir. Gerçek vaka üzerinden gidersek: hepimizin bildiği hareketli ortalamalar hikâye yazma özelliğine sahiptir. Öyle ki; fiyatların ortalamaya yaklaşma ve uzaklaşma halleri gelecekte performans çıktısından fazlalık veya eksiklik üretmeye sebep olmaktadır. Geleceğin lokomotif hareketi, geçmişin yakıtından gelmektedir. Yakıt birikim şekli, lokomotif performansını gelecekte etkilemektedir. Bunu doğrulamak, grafik okumalarıyla doğrulanabilir.
Endeks değişen koşulları algıladı
Nakit deposu olarak görebileceğimiz sigorta endeksi hisseleri, geleceği satın alma konusunda belirleyici hareketler içinde devam etmektedir. Geçmişte yaklaşık 30 ay süren piyasa üstü getiri dönemi gördüğümüz endeks için olumlu veya olumsuz olmadan önce grafikleri incelemek gerekir. Bulunulan yeri geçmişle kıyaslarsak: ortalama performansı yavaşlatan döneme girdiğini görmekteyiz. Haftalık bazda bakarak vadeyi biraz genişletebiliriz: 63 haftalık ortalama pivot olarak alınabilir ve olanlarla, olacaklar arası iletişim köprüsü kurabilir. Geçmişin yüklerini, pozitif ağırlıklarını atmaya devam ettiği için ana trendinin üzerinde kalmaya devam edecektir. Hafifleyen endeks, hareketini netleştirir.