2Ç22’de güçlü finansal sonuçlar
Değerlendirme: Olumlu
Qua Granite, 2Ç22’de 1.144 milyon TL gelir, 455 milyon TL FAVÖK ve 339 milyon TL net kar açıkladı. 2Ç22’de güçlü finansal sonuçlar açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
■ Qua Granite, toplam satış gelirleri yıllık %299 artarak 1.144 milyon TL olmuştur. Satış gelirleri çeyreksel bazda ise %76 artmıştır.
■ Satış miktarı bir önceki yıla göre %27,5 artarak 9.766 bin m² olmuştur. Yurt dışına yapılan satış miktarı 2021 yılının Haziran ayına oranla %1,4 artış gösterirken, yurt içi satışlar geçen yıla göre %46,6 oranında artış kaydedilmiştir.
■ Şirket’in FAVÖK rakamı yıllık bazda %387 artarak 455 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2Ç22’de FAVÖK marjında da yıllık bazda 7.2 puanlık bir artış olmuştur.
■ Net kar 2Ç22 döneminde yıllık bazda %264, çeyreksel bazda %38 artış göstererek 339 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ 2Ç21’de 11 milyon TL net finansman gideri yazan Şirket, 2Ç22 döneminde 233 milyon TL net finansman gideri kaydetmiştir.
■ 2022 birinci çeyrek sonunda 773 milyon TL olan net borç pozisyonu 6A22 dönemi sonunda 1.165 milyon TL olmuştur. 2Ç22’de net borç/FAVÖK rasyosu ise 1,2x seviyesinde gerçekleşmiştir (1Ç22: 1,2x).
■ Devam eden dört yeni üretim hattı yatırımları kapsamında, ilk fırın 18.02.2022 tarihi itibarıyla ateşlenmiş ve 18.03.2022 tarihi itibarıyla da tam olarak devreye alınarak üretime başlamıştır. İkinci yeni fırın ise Nisan ayı ortasında faaliyete alınmıştır. Yeni açılan fırınlarla birlikte mevcut yıllık kapasite 26,0 milyon m²’ye yükselmiştir. Üçüncü ve dördüncü yeni fırınların faaliyete alınması için çalışmalar devam etmektedir. Ocak – Haziran 2022 tarihleri arasında 478 milyon TL yatırım harcaması yapılmıştır.
■ Genel değerlendirme: Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %83 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,6x F/K ve 10,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım