Gündeme dair
MERKEZİ TEST EDECEKLER…
Küresel likiditenin daraldığı ve maliyetinin yükseldiği bir küresel yatırım konjonktüründe TCMB (Merkez) politika(cı) faizini direkt olarak değiştirmemeyi tercih etti. Bunun TL’nin erozyonunu engelleyebilmek adına ise küresel finansal piyasalarda artan oynaklığı sebep göstererek 30 milyon USD olan günlük alımı 70 milyon USD’ e revize etti.
Merkez’in stratejileri ve olası hamleleri önümüzdeki süreçte test edilecektir. Zira dün görülen tepe seviyesi üzerinde kalıcı olunması halinde USDTRY’nin 2.92 sonrasında da muhtemel 3,02 ve 3.20 seviyelerine doğru hareketleri ve hangi seviyelerden müdahale gelebileceği testini yaşayacağımız bir sürecin içine girebilir miyiz ? Piyasa da şu an bu sorgulanıyor. Zira, sadeleştirme adımlarının bir miktar karışık oluşu şimdilik piyasa tarafından olumsuz algılanmış gözüküyor.
MB esasen “kısa vadede sıkılaştırmaya gideceğim” diyerek ağırlıklı ortalama faizin yükseleceğini belirtiyor. Küresel piyasalarda normalleşme olduktan sonra koridorda sadeleşmeye gideceğini belirtiyor. Koridor daraltılırken haftalık repoya yakınlaşmadan bahsedilse de küresel piyasalarda normalleşme sürecinde haftalık repo faizinin nereye yükseleceği daha belirtilmiyor. Bu nedenle ortalama faizin %7,50 civarında oluşması da beklenmemeli. Zaten dün %8.74 ile ağırlıklı ortalama faiz oldu piyasada. Piyasa yapıcı bankaların portföylerinde dalgalanmaya sebep olmadan kademeli olarak fonlama faizinin yükselmesi beklenmeli. MB’nin karmaşık anlatımından dolayı piyasa tarafından tam olarak okunmayan bu tablo döviz sepetinde gerileme, TL’de güçlenme getirebilir. Biz buna örtülü faiz artırımı da diyebiliriz
Özetle son ayarlamalardan Merkez Bankası’nın likidite yönetimi ile ince ayar sıkılaştırmaları gecelik faizleri 10 seviyesine yaklaştıracağını düşünüyoruz. Bu TL’deki değer kaybını durdurabilir mi? Mevcut konjonktürde orası şimdilik belirsiz. Ancak, bizce detaylar incelendiğinde faiz koridoru yapısının korunacağı ve sıkılaştırmanın devam edeceği görülüyor. Bu sebeple önümüzdeki dönemde politika faizinde yukarı yönlü bir artış olma ihtimalini yüksek görüyoruz. Bu öngörümüzün gerçekleşmesi ve global piyasa koşullarında daha fazla bozulma olmaması halinde dün görülen seviyeleri Dolar/TL paritesinin bu yıl içinde görünen tepe/tepeye yakın noktalardan biri olma ihtimali artacaktır.
Borsa ve Vadeli İşlemler
Koalisyon çabalarının yetersiz oluşu ardından beklenildiği gibi satışlar devam ediyor.BIST100’ in 76.000 seviyesinin hemen altındaki kapanışı bize 74.000 hedefimize doğru sağlam adımlarla gittiğimize dair bir işaret teşkil ediyor.
Dolar/TL de 2.90 seviyesinin üstündeki hareketlilik şimdilik duruldu. Psikolojik sınır olan bu seviyenin altında işlem görmemiz piyasaya az da olsa bir moral verebilir.
74.000 ana hedefimize gelmeden evvel 76.000 seviyesinden bir tepki gelmesini bekliyor olsak ta, satışların kararlı gelmesi bu tepkiyi pek mümkün kılmayabilir..
Trading Idea:
Garan hissesinde 7.46 seviyesi ihlal edilip 7.36 seviyesi işleme girdi.
Bugün canlanıp bir tepki gelirse, 7.75 e kadar bir tepki gelebilir. Aksi takdirde 74.000 hedefiyle uyumlu 7.05 hedef olacaktır.
FX ve Türev Piyasalar
Bugün FED toplantı tutanakları ve ABD çekirdek Tüfe verileri piyasa tarafından yakından takip edilecektir. BU sebeple piyasada öncesinde ve sonrasında volatil hareketler görmemiz mümkün.
EURUSD’de Beklentilerimize paralel olarak 3 gündür geri çekilme sürüyor. 1,1030 desteğinde dün tutunmayı başardı. 1,1020 seviyesinin kırılması ana destek seviyesi olan 1,0810 seviyesine kadar düşüşün sürmesini tetikleyecektir. Bu durumda gün için işlemlerde bu seviyenin gün sonunda kapatılmak üzere short için takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Bugün, gün içi işlemlerde 1,1080 seviyesini test eder bir görünüm görebiliriz. Ancak Fed toplantı tutanakları açıklanmadan bu seviyenin aşılması beklenilmemeli. Aksine test gün içi satış fırsatı olarak kullanılabilir. Orta vade alternatif strateji olarak 1,0810 kırılması ile short strateji izleyebiliriz. hedef 1,0450 olacaktır. Stop-loss ise 1,0950 olarak belirleyebiliriz.
USDCHF: 0,98 seviyesinde limit short emrimiz iki gündür 3-5 pbs lik farklarla çalışmadı. Uygun bir seviyesinde küçük farklar aramadan aktive etmeyi düşünüyoruz.
Options Trading Idea :
MB’nin PPK kararından sonra piyasanın tepki vererek 2,89 seviyesindeki orta vadeli hedefine ulaştığını düşünüyoruz. Ancak MB açıklamaların baktığımızda gecelik faizin önümüzdeki dönemde yarım puan kadar artması ve döviz satış ihalelerinde artış dolarda bir süre yükselişi mevcut konjonktürde yavaşlatacaktır. Bu sebeple 2,90 seviyesine olan atakları kısa vade de 2,9250 SL, 2,8400 TP hedef ile satış fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz.
Opsiyonlarda 2,95-2,84 bandı ölçülü risk almak isteyen yatırımcılar için Bear Put-Spread strateji olarak kullanılabilir. Diğer yandan geri çekilmeye karşı poz hedge etmek isteyen ihracatçı yatırımcılar için ölçülü risk alınarak 2,95 call satış – 2,84 put alış zero- cost opsiyon stratejisinin kısa vadede uygun olacağı kanısındayız.
Gedik Private Günlük Strateji