Mavi Giyim 2019 12 Aylık Bilanço Analizi / Ahlatcı Yatırım – (13.03.2020)

MAVI 4. Çeyrek Değerlendirmesi

Mavi Giyim 4Ç19’da 8.4 milyon TL net kar açıkladı. UFRS -16 etkisi hariç bırakıldığında, 4Ç19 net kar rakamı 14 milyon TL olan şirket 4Ç18’de 2.5 milyon TL zarar etmişti. Açıklanan son çeyrek net karı ile şirketin yıllık ana ortaklık net karı %4 artışla 95 milyon TL oldu. (2018/12 Ana Ortaklık Net Karı: 91.5 Milyon TL)

Şirket net satış gelirlerini 4Ç19’da 4Ç18’e göre %24 oranında artırarak 575 milyon TL’den 715 milyon TL’ye yükseltti. Şirketin yıllık bazda satış gelirleri ise %22 oranında artışla 2.8 milyar TL’ye yükseldi. (2018/12 Net Satışlar: 2.3 Milyar TL)

Şirketin bir önceki seneyle birebir aynı mağazaların (like -for -like) büyümesi %20,9 oldu. Net 14 yeni mağaza açılırken, 11 mağaza genişletildi ve 156 bin m2 perakende satış alanına ulaşıldı. Tüm ürün kategorilerinde büyüme gerçekleşti. Jean %24, ceket -mont %27, gömlek %17, tişört %29 aksesuar %18 artış gösterdi. Şirket, ayrıca CRM programı Kartuş’la 1,2 milyon yeni müşteri kazandı. 5,8 milyonu aktif toplamda 8,2 milyon müşteriye ulaştı.

Elde ettiği 133 milyon TL FAVÖK rakamı ile yıllık %115 FAVÖK artışı yapan şirketin FAVÖK marjı ise %18.64. 4Ç19’da 19 milyon TL net para pozisyon fazlası veren Mavi’nin yıllık bazda net borcu da %4 oranında azalarak 448 milyon TL oldu.

2020 yılı için hedef ve beklentilerini de açıklayan Mavi, 2020’de 15 net yeni mağaza açılışına ek olarak 10 mağaza genişlemesi öngörüyor. UFRS 16 Hariç %14,0 ( ± %0,5) FAVÖK marjı hedefleyen şirketin UFRS 16 Dahil FAVÖK marjı hedefi ise %22,0 ( ± %0,5). Mavi’nin konsolide gelir büyüme hedefi %23 ( ± %2), yatırım harcaması hedefi ise toplam gelirin %4’üne kadar.

Sektör ortalamasına negatif piyasa çarpanlarına sahip olan şirketin fiyat/kazanç oranı 22.51 iken (Sektör F/K: 16.25) piyasa değeri/defter değeri oranı ise 4.64 seviyesinde bulunuyor. (Sektör PD/DD:3.35)

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN