FAVÖK ve net kar beklentilerimizin altında kaldı
Değerlendirme: Nötr
Lokman Hekim 1Ç22’de 152 milyon TL gelir (Deniz Yatırım: 151 milyon TL), 37 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 41 milyon TL) ve 27 milyon TL net kar (Deniz Yatırım: 29 milyon TL) açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamakla beraber Şirket, Deniz Yatırım olarak yaptığımız tahminlerin hafif altında sonuçlar paylaştı. Bu nedenle sonuçların hisse üzerinde nötr bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
■ Şirket’in satış gelirleri 1Ç22’de 152 milyon TL’ye ulaşarak yıllık bazda %58 artış göstermiştir.
■ Şirket’in brüt kâr marjı, stok yönetim politikasının yakından takip edilmesi ile 1Ç21’e göre yıllık bazda 4,1 puan artarak %26,4 olmuştur.
■ 1Ç22’de 37 milyon TL FAVÖK rakamı açıklanmış olup FAVÖK marjı yıllık bazda 1.9 puan artarak %24.6’ya yükselmiştir.
■ Lokman Hekim 1Ç22’de net karını 27 milyon TL açıklayarak, yıllık bazda %143 arttırmıştır. Net kâr marjı 1Ç22’de, 1Ç22’de 6,2 puan artarak %17,6 seviyesine ulaşmıştır.
■ Şirket’in Net Borç / FAVÖK çarpanı ise 1.0x seviyesinde olup makul seviyelerde izlenmiştir.
■ Genel Değerlendirme: Hisse yılbaşından bu yana endeksin %9 üstünde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 7,7x F/K ve 6.2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım