2Ç22 finansalları çeyreksel bazda düşüşte
Değerlendirme: Olumsuz
Koza Anadolu Metal Madencilik 2Ç22’de 1.321 milyon TL satış geliri, 672 milyon TL FAVÖK ve 248 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan sonuçlarda rakamların çeyreksel bazda azaldığı, yıllık bazda ise net kar harici artış yaşadığı görülmektedir. Bu doğrultuda, 2Ç22 finansallarının hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
■ Şirket’in toplam satış gelirleri yıllık %14 artarak 1.321 milyon TL olmuştur. Satış gelirleri çeyreksel bazda ise %10 azalmıştır.
■ 2Ç22 FAVÖK rakamı yıllık bazda %9 artarak 672 milyon TL’ye yükselmiştir. Aynı dönemde FAVÖK marjı yıllık bazda 2.3 puan azalış göstererek %50,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Şirket’in, net karı yıllık bazda %35 azalış, çeyreksel bazda %38 azalarak 248 milyon TL olarak gerçeklemiştir.
■ 2022 birinci çeyrek sonunda 9.304 milyon TL olan net nakit pozisyonu 2Ç22 dönemi sonunda 9.607 milyon TL olmuştur. 2Ç22’de net borç/FAVÖK rasyosu ise -3,6x seviyesinde gerçekleşmiştir (1Ç22: -3,6x).
■ Genel değerlendirme: Hisse, yıl başından itibaren relatif olarak %11 pozitif performans göstermiştir. Geriye dönük verilere göre hisse 9,8x F/K ve 0,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım