2022 3. Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Beklentilerin Üzerinde
Kordsa 2022 üçüncü çeyreğinde piyasa beklentisine paralel 4.9 milyar TL ciro açıklarken FAVÖK piyasa beklentisinin %14 üzerinde 487 milyon TL, net kar ise beklentilerin %21 üzerinde 324 milyon TL olarak gerçekleşti. Böylelikle şirketin 2022 2. çeyreğine kıyasla, satışları %7 artarken, FAVÖK’ü %13, net karı %11 azaldı. Bu büyüme oranları geçen sene ile kıyaslandığında sırasıyla %150, %58 ve %129 oldu. Marjlar artan hammadde, enerji ve işçilik maliyetleri sebepleriyle geçen çeyreğe göre yaklaşık 200bps daraldı. (Brüt marj %16, FAVÖK Marjı %9.8, net kar marjı %6.5)
Lastik güçlendirme segmenti satış hacmi küresel ekonomideki yavaşlama ve otomotiv sektöründeki dar boğaz sebebiyle 2022 yılının ilk iki çeyreğinin altında kalmış olup, 2021 yılının üçüncü çeyreğine paralel gerçekleşmiştir. Kompozit güçlendirme segmenti covid-19 sonrası sivil havacılık faaliyetlerinin normale dönüşü ile birlikte 37 milyon dolar ciro yaratmış olup, çeyreklik olarak %22, yıllık olarak ise %65 büyüme göstermiştir.
Net borç oranı, döviz bazlı borçluluk sebebiyle ikinci çeyreğe kıyasla %25 artarak 7 milyar TL seviyesine yükseldi, böylelikle Net borç / FAVÖK çarpanı 2.81x’den 3.24x’e yükselmiş oldu. Sonuçlar beklentilerin üzerinde olsa bile, marjlardaki daralma ve artan borçluluk seviyesi hisse fiyatlaması üzerinde baskı oluşturabilir.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: İnfo Yatırım