Koç Holding Hisse Yorumu
Koç Holding (TUT) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
Koç Holding 3Ç14’te piyasa beklentisi olan 529mn TL’nin üzerinde 679mn TL net kar açıkladı. Gerçekleşme ile beklenti arasındaki farkın, 3Ç14’te Maret satışından kaydedilen 152mn TL’den kaynaklandığını düşünüyoruz. Bu gelir hariç tutulduğunda açıklanan kar piyasa beklentisi ile uyumludur. Kombine sonuçlarda net satış gelirleri yıllık bazda %9 artmıştır. Finans segmenti 3Ç14’te kombine gelirlerini yıllık bazda %21 artırmıştır. Otomotiv segmenti olumsuz geçen 1Y sonrasında 3Ç14’te kombine satış gelirlerini yıllık bazda %12 artırmışlardır.
Koç Holding’in, konsolide FVAÖK geliri yıllık bazda %3 oranında düşerek 1,086mn TL seviyesine gelmiştir. FVAÖK marjı ise yıllık bazda 0.4 puan daralarak %5.7 olarak gerçekleşmiştir. Bu çeyrekte, enerji segmentinin kombine faaliyet karı %48 düşerken dayanıklı tüketim segmentinde daralma %14 ve otomotiv segmentinde aynı kalemde daralma %6 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Koç Holding mevcut durumda NAD’ına göre %5 primle, 2 yıllık tarihsel iskontosu olan %4’e göre primli işlem görmektedir. Koç Holding iştiraklerinin tamamı daha önce finansal sonuçlarının açıkladığı için finansalların hisse üzerinde etkisinin nötr olacağını öngörüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!