Hürriyet Gazetecilik Hisse Yorumu
Hürriyet (TUT) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumsuz
Hürriyet 3Ç14’de 6mn TL net zarar açıkladı. Piyasa 9mn TL net zarar beklerken biz 14mn TL zarar açıklamasını bekliyorduk. Şirket’in satış gelirleri 3Ç14’te yıllık %13 azalırken brüt kar marjı 0.2 puan azalarak %36.6 seviyesinde gerçekleşmiştir. FVAÖK marjındaki düşüş ise 6.6 puan olmuştur, piyasa beklentisi ise benzer seviyede kalması yönünde idi. Şirket’in satış gelirleri piyasa ve bizim beklentilerimizin yaklaşık %12-13 aşağısında gelirken, FVAÖK’ü %78 ve %39 altında gerçekleşmiştir. Bunda TL’nin değer kaybının, basımı sonlandırılan Radikal gazetesinin ve elden çıkarılan Doğan Ofset iştirakinin etkili olduğu kanısındayız. Şirket, bu çeyrekte Doğan Ofset satışından yaklaşık TL29mn kar kaydetmiştir.
Şirket, yılın üçüncü çeyreğinde 42mn TL net finansal gider kaydederken, bu rakam geçen sene sözkonusu dönemde 23mn TL seviyesinde idi. Bunda TL’nin ve Ruble’nin 3Ç14’teki değer kayıpları etkili olmuştur. Şirket’in net borcu 2Ç14 sonunda 283mn TL iken 3Ç14 sonunda 225mn TL olmuştur. 3Ç14 sonuçlarının hisseye etkisinin zayıf faaliyet karlılığı sebebiyle olumsuz olacağını düşünüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!