Halk GYO 2018 / 3 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (11.05.2018)

Halk GYO 2018 / 1. Çeyrek Bilanço Analizi

Mevcut Hisse Fiyatı: 0.83 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 1.05TL
Potansiyel Getiri: %26

1Ç18 Finansal Sonuçlar – Nötr

Artan finansal giderler nedeniyle düşen net kar
 1Ç18’de Halk GYO’nun net karı bizim 12mn TL net kar beklentimizin altında, yıllık bazda %11 düşerek 10mn TL seviyesinde gerçekleşti.
 Halk GYO’nun kira geliri yıllık bazda %8 ve çeyreksel bazda %15 artmış ve 1Ç18’de 14.3mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
 Halk GYO 1Ç18’de açıkladığı 13mn TL FVAÖK 15mn TL beklentimizin altında olup yıllık bazda %2 düşüşe işaret etmektedir.
 Finansalların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz.

NAV çeyreksel bazda %1 düştü
 Halk GYO’nun 2017 sonu itibariyle hisse başı 2.49TL olan NAD, 1Ç18 sonu itibariyle hissebaşı 2.46TL’ye düşmüştür. Dün kapanışına göre hisse NAD’sine göre son 1 yıl ortalaması olan %57’nin üzerinde %66 iskontolu işlem görmektedir.

Projelerle ilgili gelişmeler
 Şirket’in Sancaktepe Aydos ve Şehristan Konutları projesinde satış ilerlemesi sırasıyla %68 ve %51 seviyesine ulaşmış projelerde inşaat ilerlemesi %99 ve %93 seviyelerindedir.
 İstanbul Uluslararası Finans Merkezi projesindeki inşaat seviyesi %17 seviyesine gelmiştir.
 Ayrıca İzmir Alsancak Projesinde devam eden tasarım çalışmaları sonrasında Şirket inşaat sürecinin 2018 yılı içerisinde başlamasını öngörmektedir.

Raporun tamamı için tıklayın.
Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN