Halk Bankası Hisse Yorumu
Halkbank, 30 Haziran 2012 BDDK verilerine göre, toplam aktif büyüklüğüne (101,7 milyar TL) göre Türkiye’nin 6’ncı, toplam kredi hacmine (60,6 milyar TL) göre 7’nci, mevduat hacmine (78,2 milyar TL) göre 5.’inci büyük bankası konumundadır. Özkaynakların yılbaşından bu yana Eylül 2012 itibariyle %28.4 büyüyerek 11.1 milyar TL’ye ulaşmasına rağmen, kredi büyümesinin %12 seviyesinde gerçekleşmiştir. Takipteki alacak oranı ise Eylül 2012 itibariyle yüzde 2.9 gibi düşük seviyede, net faiz marjı ise yılbaşından bu yana yükselerek Eylül 2012 itibariyle yüzde %5.1 seviyesinde bulunmakta.
Halkbank’ın Eylül 2012 itibariyle sektör ortalamasının oldukça üzerinde %25.1 olan özkaynak karlılığının önümüzdeki yıllara ilişkin kar büyümesi beklentileri dikkate alındığında Halkbank diğer büyük bankalara göre halen ucuz.
Bankanın başarılı risk yönetimini, güçlü mevduat tabanını, dengeli kredi portföyünü ve Eylül 2012 itibariyle %34.3 olan Maliyet/Gelir rasyosunun düşen seyrini beğenmekteyiz. Ağırlıklı TL olan bilançosunda, fonlama maliyetinin düşüşüyle, marjlar üzerindeki baskının azalmasını beklemekteyiz.
Banka birçok alanda ücret ve komisyon geliri elde etmiyordu. Eylül 2012 itibariyle geçen yılın aynı dönemine göre %19.8 büyüyen ücret ve komisyon gelirleri artmaya devam edecek. Toplam gelirler içinde düşük bir paya sahip ve büyüme potansiyelinin yüksek olması Banka için önemli
Hedef fiyatı: 18.85
Yükselme potansiyeli: % 9
Gedik Yatırım 2012 Aralık Aylık Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın