Haftalık Bülten
Geride bıraktığımız hafta yurt içinde işsizlik oranı ve enflasyon; yurt dışında Euro Bölge’nde enflasyon ve ABD’de tarım dışı enflasyon verileri takip edildi. Ayrıca ABD-İran görüşmelerine ilişki gelişmeler ön planda kalmaya devam etti.
Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi Haziran ayında aylık %0,1 azaldı. Mayıs ayında %3,2 olan yıllık enflasyon Haziran ayında %2,8’e geriledi. ABD’de tarım dışı istihdam, Haziran ayında beklentilerin altında kalarak 57 bin arttı. Daha önce açıklanan Mayıs verisi 172 binden 129 bine, Nisan verisi ise 148 bine revize edildi. ABD Başkanı Donald Trump, Katar’ın başkenti Doha’da yapılacak mutabakat zaptı görüşmelerine temkinli yaklaştığını belirtirken Beyaz Saray, görüşmelere Trump’ın Özel Temsilcisi Steve Witkoff ve Jared Kushner’in katılacağını açıkladı. Katar Dışişleri Bakanlığı ise iki ülke heyetlerinin doğrudan yüz yüze görüşmeyeceğini duyurdu. Görüşmeler sürerken İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan, mutabakat zaptı sayesinde Katar’daki 12 milyar dolarlık İran kaynağının ilk etapta 6 milyar dolarının serbest bırakılacağını açıkladı. Sürecin ardından açıklama yapan Trump, Katar’daki son görüşmelerin olumlu geçtiğini ve nükleer silahlardan arındırma sürecinin iyi ilerlediğini belirtti. İran Dışişleri Bakan Yardımcısı Kazım Garibabadi ise nihai anlaşma için müzakere gruplarının kurulduğunu ancak henüz resmi görüşmelerin başlamadığını ifade etti.
TÜİK verilerine göre tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında aylık %0,99 arttı. Mayıs ayında %32,61 olan yıllık enflasyon Haziran’da %32,11’e geriledi. Yıllık çekirdek enflasyon %31,18 olarak gerçekleşti. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) ise aylık %1,80 ve yıllık %28,09 arttı. TÜİK verilerine göre 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı Mayıs ayında aylık 9 bin kişi artarak 2 milyon 883 bin kişi oldu. İşsizlik oranı değişim göstermeyerek %8,2 seviyesinde gerçekleşti. İstihdam oranı 0,4 puan artarak %48,5 ve işgücüne katılma oranı ise 0,4 puan artarak %52,8 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı bir önceki aya göre 0,4 puan artarak %14,8 oldu.
Haftaya pozitif başlamasına rağmen hafta içinde 14.031-14.511 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %1,01 artışla 14.417,91 puandan haftayı tamamladı. Dolar/TL, 46,8055 ile rekor tazelerken Euro/TL, 52,95-53,69 aralığında hareket etti.
Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 19 -26 Haziran 2026 haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 203,3 milyon dolar hisse senedi alımı, 448,3 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 492,1 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 2.982 milyon dolar azalarak 138.680 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 717 milyon dolar azalarak 79.726 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 0,1 milyon dolar azalarak 5 milyon dolar (244 milyon TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 250 sınırının altına kalmaya devam etti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB politika faizini, 17 Nisan tarihli toplantısında 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltirken 19 Haziran toplantısında değiştirmeyerek %46 seviyesinde sabit bıraktı. 24 Temmuz tarihli toplantıda ise 300 baz puan, 11 Eylül tarihli toplantıda 250 baz puan, 23 Ekim tarihli toplantıda 100 baz puan ve 11 Aralık tarihli toplantıda 150 baz puan indirerek %38,00’e düşürdü. TCMB politika faizini, 2026 yılının ilk toplantısında 100 baz puan indirerek %37,00 seviyesine çekerken 12 Mart, 22 Nisan ve 11 Haziran tarihli toplantılarında değiştirmeyerek %37,00 seviyesinde sabit bıraktı.
Mayıs 2026 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %,99 artan TÜFE’nin, Temmuz ayında %1,52, 2026 sonunda %29,14 ve 2027 sonunda %21,39 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2026 sonunda 51,47 ve 12 ay sonrasında ise 55,72 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2026 sonunda 49,2 milyar dolar, 2027 sonunda ise 42,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2026 ve 2027’de sırasıyla %3,2 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda %37,00 ve 2026 yıl sonunda ise %34,72 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten