Haftalık Bülten
Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta; Ankara’da gerçekleştirilen NATO Zirvesi, Orta Doğu’da çatışmaların tekrardan artması, PMI verileri ve FOMC tutanakları takip edilen gelişmeler arasında yer aldı. ABD’de açıklanan PMI verileri, ekonomik aktivitede büyümenin devam ettiğini ancak ivmenin bir miktar hız kestiğini gösteren karma bir görünüme işaret etti. ABD Hizmet PMI, bir önceki ay 51,3 olan seviyesinden Haziran ayında 51,2’ye düşerek beklentinin hafif altında kalmasına rağmen büyümenin sürdüğünü teyit etti. Benzer şekilde S&P Global Bileşik PMI 52,2’den 51,9’a gerileyerek imalat ve hizmet sektörlerinin toplamında genişlemenin devam ettiğini ancak hafifçe yavaşladığını gösterdi. ABD ISM İmalat Dışı PMI ise Haziran ayında 54,5 seviyesine çıkması beklenirken 54,0 olarak açıklandı ve hizmet sektöründeki genel büyüme eğilimi korunsa da ivmenin tahmin edilenin gerisinde kaldığını ortaya koydu. Makro veri akışına ek olarak haftanın en kritik gelişmesi olan 16-17 Haziran tarihli FOMC toplantı tutanakları, Fed yetkililerinin enflasyona dair artan endişelerini gösterdi. Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde politika faizinin %3,50-3,75 aralığında sabit bırakıldığı toplantının tutanaklarında, işgücü piyasasına yönelik risklerin azaldığına, fiyat istikrarına yönelik yukarı yönlü risklerin ise yüksek kaldığına dikkat çekildi. Zirvedeki küresel güvenlik mesajlarının yanı sıra Orta Doğu’daki sıcak gelişmeler risk algısını doğrudan etkiledi. İran savaşının etkileriyle tırmanan enerji maliyetleri FOMC tutanaklarında da temel risklerden biri olarak öne çıkarken, ABD Başkanı Donald Trump’ın ateşkesin sona erdiğine ve İran’a yönelik yeni saldırıların muhtemel olduğuna dair açıklamaları petrol piyasalarındaki dalgalanmayı artırdı. Enflasyon görünümüne dair belirsizlikleri derinleştiren bu jeopolitik tansiyon, risk iştahında temkinli bir duruşa neden olurken majör borsalarda yön arayışı izlendi. Takip edilen gelişmeler ardından Nasdaq ve S&P500 haftayı pozitif tarafta, Dow Jones ise değer kayıpları ile tamamlamaya hazırlanıyor.
Yurt içi piyasalarda haftanın en önemli gündem maddesi, 7-8 Temmuz’da Ankara’daki NATO Zirvesi oldu. Makro veri tarafında ise reel efektif döviz kuru, menkul kıymet istatistikleri, hazine dengesi ve sanayi üretim rakamaları takip edildi. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi, bir önceki ay bulunduğu 105,55 seviyesinden haziran ayında 0,80 puan düşerek 104,90 seviyesinde gerçekleşti ve TL’de reel bazda değer kaybına işaret etti. Menkul kıymet istatistikleri tarafında hisse senedi net değişiminde 11,5 milyon dolarlık artış görülürken yabancı yatırımcının piyasada belirgin bir yön tayin etmemekle beraber yabancı yatırımcının ilgisi yatay gerçekleşti. Maliye politikası tarafında ise bütçe disiplinine yönelik olumlu sinyaller alındı. Hazine Nakit Dengesi mayıs ayında 252,3 milyar TL açık verirken, haziran ayında yaklaşık 1,513 trilyon TL nakit gelir ve 1,462 trilyon TL nakit gider ile haziran ayını 50,8 milyar TL nakit fazlası ile kapattı. Hazine nakit dengesindeki bu toparlanma, uygulanan sıkılaştırma adımlarının etkilerini yansıtırken, ekonomi yönetimine olan güveni destekleyen unsurlar arasında yer aldı. TÜİK verilerine göre sanayi üretimi Mayıs’ta aylık %2,9 azalırken yıllık bazda değişmedi. Bu çerçevede BIST 100 endeksi haftayı negatif tarafta tamamlamaya hazırlanıyor.
ABD’de Enflasyon, Yurt İçi Piyasalarda ise Fitch’in Not Görünüm Raporu Takip Edilecek…
Küresel piyasalarda ABD-İran arasındaki artan çatışma sonrası ateşkes sona ererken, önümüzdeki hafta taraflardan gelecek açıklamalar fiyatlama davranışları üzerinde etkisini sürdürmeye devam edecek. Teknik görüşmeler sürerken, Hürmüz Boğazı’ndaki son durum, çatışmaların seyri ve petrol fiyatları yakından takip edilmeye devam ediyor. Makroekonomik veri tarafında ise gözler ABD’de 14 Temmuz Salı günü TSİ 15:30’da açıklanacak enflasyon verisine çevrildi. Son bir aylık dönemde petrol fiyatlarındaki geri çekilme sonrası aylık bazda TÜFE’nin değişim göstermesi beklenmiyor. Veri Fed’e ilişkin faiz beklentilerinin şekillenmesi açısından yakından takip edilecek. Haftanın geri kalanında ekonomik aktivitenin seyri açısından izlenen sanayi üretim endeksi, bölgesel istihdam görünümü ve Atlanta Fed büyüme beklentileri takip edilecek veriler arasında yer alıyor. Öte yandan, Fed yetkililerinden hafta içerisinde gelecek açıklamalar ise piyasalarda volatilitenin yüksek seyretmesine neden olabilir.
Yurt içi piyasalarda ise bu hafta gözler Pazartesi günü açıklanacak ödemeler dengesi istatistikleri ile 17 Temmuz Cuma günü seans sonrası açıklanması beklenen uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in Türkiye’ye ilişkin görünüm raporuna çevrildi. Dış ticaret açığındaki toparlanmanın etkisiyle Mayıs ayında cari açığın 1,27 milyar dolar açık vermesi bekleniyor. Fitch tarafında ise beklentiler kredi notunun “BB-“, görünümünün ise “durağan” olarak korunması yönünde. Ayrıca, bütçe dengesi maliye politikasının görünümü açısından takip edilecek veriler arasında yer alıyor.
BIST 100’de psikolojik eşik 14.000 seviyesini kritik destek olarak izliyoruz. Bu seviyelerden tepki alımlarının gelmesini beklerken, son dönemde küresel endeks sağlayıcılarından gelen değerlendirmeler ve uyarılar endeksin üzerinde baskı oluşturduğunu hatırlatmak isteriz. Yukarı yönlü hareketlerde 14.400, 14.550 ve 14.700 kademeli direnç seviyeleri olarak öne çıkıyor. 14.000 seviyesinin altında geçilmesi durumunda ise 13.800 ve 13.500 destek olarak takip edilebilir.
Rapor için tıklayınız.
Kaynak: Kuveyt Türk Yatırım