Haftalık Altın Raporu
Küresel piyasalarda bu hafta fiyatlamaların ana belirleyicisi jeopolitik gelişmeler oldu. İran-ABD hattındaki müzakerelere ilişkin çelişkili mesajlar, Pakistan ile Afganistan arasında artan sıcak temas riski ve Orta Doğu’daki askeri hareketlilik güvenli liman talebini yeniden güçlendirdi. Çin ve ABD’nin İsrail ve İran’daki vatandaşlarına yönelik yaptığı uyarılar, bölgesel tansiyonun diplomatik söylem seviyesinin ötesine geçtiğini gösteren önemli sinyaller arasında yer aldı.
Hafta başında ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump’ın tarifelerine ilişkin iptal kararı piyasada kısa süreli bir rahatlama yaratsa da, Trump’ın karara karşı sert söylemleri ve daha yüksek gümrük vergileri uygulanabileceğine yönelik mesajları ticaret savaşları temasının yeniden gündeme taşınmasına neden oldu. Bu durum, risk iştahındaki toparlanmayı sınırladı.
ABD tarafında beklentilerin altında kalan ADP özel sektör istihdam verisi işgücü piyasasına ilişkin soru işaretlerini artırırken, Fed üyelerinden gelen temkinli açıklamalar dolar endeksi ve tahvil faizlerinde net bir yön oluşmasını engelledi.
TCMB’nin haftalık rezerv verilerinde altın rezervlerinin 99 milyar dolardan 132 milyar dolara yükselmesi dikkat çekti. Ayrıca TCMB tarafından ilk kez yayımlanan Hanehalkı Beklenti Anketi’nde yatırım tercihlerinde altının %55 oranıyla ilk sırada yer alması, hanehalkının güvenli liman algısının güçlü şekilde korunduğunu gösterdi.
Enerji piyasalarında ise jeopolitik risk priminin belirgin şekilde arttığı görüldü. Brent petrol fiyatları 73 dolar seviyesine yaklaşarak geçen yıl Ağustos ayından bu yana en yüksek seviyelerini test etti. Afganistan-Pakistan hattındaki çatışma haberleri ve Orta Doğu’daki gelişmeler, arz güvenliği riskinin fiyatlanmasına neden olurken petrol tarafındaki yükselişler emtia piyasasında genel risk algısını yukarı taşıdı.
Genel olarak bakıldığında, bir yandan makro veri akışı ve Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentiler takip edilirken, diğer yandan jeopolitik başlıkların yarattığı ani risk algısı değişimlerinin fiyatlamalar üzerinde belirleyici olduğu bir dönemden geçiliyor. Tahvil faizleri ve dolar endeksindeki yön arayışı sürerken, güvenli liman talebinin haber akışına yüksek duyarlılık gösterdiği mevcut ortamda emtia piyasalarında oynaklığın korunmasını beklemekteyiz.
Ons altın tarafında orta vadeli yükselen kanal yapısı korunmaya devam ediyor. Son haftalarda yaşanan geri çekilme sırasında fiyatın hem teknik göstergelerde hem de momentum tarafında bir normalleşme sürecine girdiği görülmüş, bu da yukarı yönlü hareket için zemin oluşturmuştu.
50 günlük hareketli ortalama 4.793 dolar seviyesinde güçlü bir destek konumunu koruyor. Geçtiğimiz hafta fiyatın bu bölgeye yaklaşmasının ardından 4.860 dolar seviyesinden -ki bu seviye aynı zamanda 0,382 Fibonacci düzeltme seviyesine denk geliyor- yukarı yönlü tepki alındı. Bu tepki, ana trend yapısının bozulmadığını teyit etti.
Yukarı yönlü hareketin devamında 5.142 dolar seviyesi kritik eşik olarak öne çıktı. Bu bölge 0,618 Fibonacci düzeltme seviyesine denk gelmesi nedeniyle güçlü bir direnç konumundaydı ve aşılmasıyla birlikte teknik görünüm yeniden güç kazandı. Yakın vadede 5.142 dolar seviyesi artık destek olarak takip edilecek.
Yukarı yönlü hareketin sürmesi halinde ilk direnç 0,786 Fibonacci seviyesine denk gelen 5.342 dolar bölgesinde bulunuyor. Bu seviyenin aşılması durumunda ise bir sonraki güçlü direnç daha önce test edilen zirve bölgesi olan yaklaşık 5.600 dolar seviyesinde yer alıyor. Momentum tarafında yeniden güç toplama çabası dikkat çekiyor. Ancak kalıcı bir ivme için yukarıda belirtilen direnç bölgelerinin hacim desteğiyle aşılması gerekiyor.
Olası geri çekilmelerde 5.000 dolar seviyesi ilk önemli destek olarak izlenecek.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım