Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Cuma akşamı S&P500 son yarım saatteki satışla günü %1,08 oranında değer kaybı ile kapattı. Ardından gece yarısı Asya seansı açılışında Güney Afrika Randı %10’a yakın değer kaybı ile haftaya başladı. Dolar / TL de 3,04’ün üzerine çıktı. Güney Afrika, kendi içindeki olumsuzluklar kadar Çin bağlantısı nedeniyle Çin riskini de yansıtıyor. Rand’daki hareketler ise Gelişmekte Olan Ülke sepeti nedeniyle bizim piyasalara yansımakta. ABD’deki 292bin kişilik istihdam artışı FED’in öngörülerini desteklediği için risk olumlu gelse de piyasalar Çin’i sorgulamayı sürdürmekte. Haftasonu açıklanan enflasyon verileri piyasayı tatmin etmemişe benziyor. TÜFE enflasyonu hükümet hedefinin yarısında ve üretici deflasyonu 5 aydır %5,9 ile dipte. SHCOMP %2,4 değer kaybederken Kore Wonu da 1,200 seviyesinin üzerinde ve %0,9 değer kaybediyor. Renminbi’nin yatay kalması açılıştaki olumsuzlukları bir nebze toparlasa da endeksin haftaya 70bin hedefli zayıf bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bugün 69.500 desteği ise yine denenebilir ve bu sefer oynaklık bandı daha düşük değerlere izin veriyor!
ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Banka kurdan arındırılışmış kredi büyümesini %12 olarak hedeflemektedir. Banka Net Faiz Marjını %3,9, özsermaye karlılığını %17-18, sorunlu kredi rasyosunu %0,3 ve sermaye yeterlilik oranını ise %15 olarak hedeflemektedir. Ek olarak TSKB net ücret ve komisyon gelirlerinde %30’luk bir artış beklemektedir.
9 Kasım 2015 Tarihli TSKB Raporumuz için Tıklayınız…
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “AL”, Nötr): Vergi Denetim Kurulu tarafından 2010 yılına ilişkin tüketici kredilerinin KKDF yönünden incelenmesi sonucunda düzenlenen inceleme raporuna istinaden, banka adına 1,56mn TL tutarında KKDF kesintisi ve 5,32mn TL tutarında cezai faiz olmak üzere toplam 6,88mn TL tutarında tahakkuk fişleri düzenlenmiştir.
6 Kasım 2015 Tarihli Vakıfbank Raporumuz için Tıklayınız…
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri “EKLE”, Nötr): TAV Havalimanları Holding’den yapılan açıklamaya göre 2015 yılında TAV’ın hizmet verdiği toplam yolcu sayısı %8’lik artışla 102,5 milyona ulaşmıştır. Yurtdışı havalimanlarında yolcu sayısı sadece %2 oranında artış kaydederken, yurtiçi havalimanlarında ise artış oranı %8,7 olmuştur. Yurtdışı havalimanlarındaki düşük artışta Tunus Havalimanlarında kaydedilen %58’lik sert düşüş etkili olmuştur.
TAV’ın son çeyrekte yolcu sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %6,4 artmış ve TAV yıl içindeki en düşük çeyreksel büyümeyi kaydetmiştir. İstanbul Atatürk Havalimanı yolcu sayısının bir önceki yıla göre son çeyrekte yaklaşık aynı kalması bunda ana etken olmuştur. TAV’ın yolcu sayısı ilk çeyrekte %7, ikinci çeyrekte %8,5, üçüncü çeyrekte ise %9,5 oranında artmıştı.
Tesco Kipa (KIPA, Nötr): Şirketin mülkiyetinde bulunan Bursa’daki Özdilek mağazasının Tekstil Sanayi şirketine satıldığı duyurulmuştur.
Global Yatırım Holding (GLYHO, Nötr): Şirketin ortağı Creuers Del Port de Barcelona, İtalya’nın Livorno şehrinde yer alan Livorno Kruvaziyer Limanı ihalesinde ön eleme prosedürünü geçti.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv (FROTO, Öneri “EKLE”, Pozitif; TOASO, Nötr) : Otomotiv Distribütörlüğü Derneği (ODD) verilerine göre, otomobil ve hafif ticari araç pazarı geçen yılın tamamında baz etkisiyle 2014’e kıyasla %26.1 artarak 968,017 adetle rekor kırarken, Aralık ayı satışları ise %6.3 büyüme kaydetti. Marka bazında yıllık büyümenin öncüsü %37 satış artışı kaydeden Ford oldu. Şirketin pazar payı 2014’e göre 0,9 puan artışla %12,3 oldu. Tofaş ise temsil ettiği 6 markayla hafif araç satışlarını %23 artırdı. Sektör ortalamasından daha düşük büyüme kaydeden şirketin pazar payı buna paralel 0,3 puan gerileme ile %11,8’i gösterdi. 2015 Kasım ayında satışa sunulan Egea ile 2016 yılında şirketin pazar payında artış olacağını öngörüyoruz. ODD, gelecek yılki satışların ise yurt içi ve yurt dışı belirsizlikler nedeniyle bu yıla kıyasla %5 gerileyerek 900-950bin aralığında gerçekleşeceğini öngörüyor.
Konut Sektörü: Konut sektörü temsilcileri, 2016 yılında yabancılara konut satış tutarının 10 milyar doları bulabileceğini belirtiyor. 2015 yılındaki yabancıya konut satış rakamının 5 milyar dolar civarında olduğu açıklandı. Kaynak: AA
Havacılık Sektörü (TAVHL, Öneri “EKLE, Sınırlı Pozitif, THYAO, Öneri “AL”, Pozitif, PGSUS, Pozitif): Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Binali Yıldırım, 290 uçuşa yasak hava sahasının sivil uçuşa açılacağını duyurdu. Yıldırım ayrıca güvenliği tehdit etmediği sürece de bu yasak alanları sivil uçuşa açarak çok önemli miktarda zaman ve maddi tasarruf sağlayacağız diye ekledi. Yıldırım, “Askeri alanların sivil uçuşa açılması durumunda yıllık 1,5 milyar liranın üzerinde tasarruf sağlanacak” dedi. Kaynak: Dünya. Bu durum yurtiçi havacılık sektörünü maliyet tarafından destekleyecek olup, gerçekleşmesi sektör için olumludur.
Demir Çelik Sektörü: Çelik İhracatçıları Birliği tarafından yapılan açıklamaya göre, Türkiye’nin çelik ihracatı 2015 yılında önceki yıla göre, değer bazında %25,1 düşüşle 9,9 milyar dolar, miktar bazında ise %7,8 azalışla 16,2 milyon ton oldu.
Ayrıca Ekonomi Bakanı Mustafa Elitaş ve bakanlık yetkilileri ile bir araya gelen Çelik İhracatçıları Birliği yönetimi, yaptıkları sunumda sektörün yaşadığı sorunları dile getirdi. Ekonomi Bakanlığı’ndan sorunların çözümü konusunda öncelik ve destek sözü alan çelik sektörü, belirlenecek yeni stratejiler ile birlikte sektörün eski gücüne kavuşacağına inanıyor.
Bankacılık Sektörü: TCMB bankaların 13 Ocak 2016 tarihinden geçerli olmak üzere, TCMB Bankalararası Para Piyasası’ndaki borçlanmaları için bulundurabildikleri yabancı para cinsi teminatların azami oranı yüzde 50’den yüzde 70’e yükseltilmiştir. Bankaların, TCMB Bankalararası Para Piyasası’ndaki borçlanmaları karşılığında bulundurdukları yabancı para cinsi teminat oranının artırılmasının, Hazinenin yurt dışında ihraç ettiği yabancı para cinsi tahvillere yönelik talebi destekleyeceği değerlendirildiği; bu uygulamanın, küresel nedenlerden dolayı kredi riski fiyatlamalarında ortaya çıkabilecek streslere karşı, dengeleyici bir rol oynamasının beklendiği” ifade edilmiştir.
Savunma Sanayi (ASELS, Öneri “EKLE”, Pozitif; OTKAR, Öneri “TUT”, Pozitif): Türkiye’nin milli tank projesi ALTAY’da geliştirme süreci 2016 son çeyreğinde yapılacak. Bu ay sonunda kış testi için Sarıkamış’a gidecek olan Altay için yüklenici firma 18 Ocak’ta seri üretime yönelik teklifini Savunma Sanayii Müsteşarlığı’na sunacak. Proje geliştirme bedeli 550 milyon dolar olan ALTAY Tankı’nda tek bir tankın maliyetinin bu rakamın 40’ta biri seviyesinde olacak. ALTAY Sözleşmesi uyarınca, tankın seri üretimi için ilk teklif, ana yüklenici firma OTOKAR’dan alınacak. OTOKAR’ın teklifinin SSM’nin maliyet öngörüleri çerçevesinde değerlendirilmesinin ardından, teklif yüksek bulunursa OTOKAR’dan teklifini yenilemesi istenebileceği gibi seri üretim için başka firmalardan teklif alınması gündeme gelebilecek. (Kaynak: YeniŞafak) Uzun zamandır beklenen Altay Tankı’nın seri üretime geçiş sürecinin başlaması Otokar ve Aselsan için olumludur. Aselsan seri üretimde tank başına 3mn dolar gelir beklemektedir.