Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Geçen hafta TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın Ocak ayında düşük bir enflasyon gözlenmesi durumunda, Para Politikası Kurulu’nun erken toplanıp faiz indirimine gidebileceğini açık şekilde belirtmesiyle kurun 2,45 seviyesini test ettiğini izledik. Çarşamba akşamı FED toplantısı sonrasında karar metninin şahinvari bir algı yaratması ile güçlenen Dolar ve Rusya merkez bankasının faiz indirimine gitmesi Lira üzerinde baskı yapan diğer unsurlar oldu. Kurda yaşanan yükseliş ile birlikte kar realizasyonlarının da etkisiyle BIST100 haftayı %2 oranında değer kaybıyla 88.945 puandan kapattı. Diğer taraftan Cuma günü, TCMB’nin, piyasa hareketlerinin TCMB’nin öngördüğü faiz indirim sürecinin temkin düzeyiyle uyumlu olmadığına yönelik açıklaması, piyasada faiz indirimlerinin askıya alınabileceği algısı yaratırken USDTRY’de kısmi bir geri çekilme yaşandı. Şu aşamada yarın açıklanacak Ocak ayı enflasyon rakamları piyasanın odak noktasında olacaktır. Yıllık enflasyon rakamının baz etkisiyle %1’in üzerinde gerilemesi beklenirken, buna bağlı olarak kurun faiz indirimini önemli ölçüde fiyatlandığı söylenebilir. Bu kapsamda, düşen petrol fiyatları, ABD 10 yıllık faizlerindeki düşüş ve AMB’nın genişlemeci politikaları ile pozitif ayrışan BIST100’ün, kurun yukarı yönlü hareketinde satışla karşılaşsa da, tepki katsayısının görece düşük kaldığını, düşüşlerde de düşük hacimlerle gerilediğini ve 88bin puanın üzerinde tutunduğunu izlemekteyiz. Dolayısıyla 2,45’in altında seyreden bir kur, endeks için bir sorun oluşturmayabilir ve endeks tekrar 90bin seviyelerine doğru bir hareket izleyebilir. Ancak, Brent petrol fiyatı Cuma akşamı 53 Dolar’ı test etti. Seans sonuna doğru ise Türk ETF’i %1’in üzerinde değer kaybı yaşadı. Şu anda Brent petrol bir miktar gevşeme kaydederek 51 Dolar’a kadar gevşemekte. Brent petrolün tekrar yukarı yönlü hareket etmesi endeks üzerinde baskı yaratabilir. Bu sabah, Asya borsaları satıcılı seyrederken, ABD vadeliler yatay seyretmekte. Endeksin güne satıcılı başlamasını beklerken, yurtiçinde ve Avro bölgesinde PMI verileri takip edilecektir. Yarın açıklanacak enflasyon rakamları ve petrol fiyatlarındaki seyrin birincil öneme sahip olduğu için söz konusu verilerin piyasaya etkisi sınırlı kalabilir.
ŞİRKET HABERLERİ
İş Bankası (ISCTR, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): İş Bankası’nın net dönem karı 2014 yılının son çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %10,7 oranında azalarak 819,5mn TL gerilemiş ve beklentimize paralel (838mn TL), piyasa beklentilerinin(774mn TL) ise üzerinde gerçekleşmiştir. İş Bankası’nın 2014 yılı karı ise son çeyrek rakamlarıyla beraber 3,38 milyar TL’ye yükselmiş ve bir önceki yıla göre %6,9 oranında artarak iyi bir görüntü sergilemiştir.
Banka ile ilgili bir diğer haber ise yurt dışı tahvil ihracı ile ilgili. Banka, yurt dışında ihraç edilmek üzere, toplamda 5 milyar ABD Doları veya Türk Lirası da dahil diğer para birimlerinde muadili tutara kadar, sabit ve/veya değişken faizli, bir veya birden fazla seferde tahvil, bono veya benzeri türden borçlanma aracı ihraç edilmesine ilişkin olarak gerekli işlemlerin yapılması konusunda Sermaye Piyasası Kurulu’na gerekli başvuruda bulunulduğu duyuruldu.
Arçelik (ARCLK, Nötr): Şirket, 2014 yılı son çeyreğine ait finansal verilerini 30 Ocak günü seans kapanışının ardından açıkladı. 2014 yılı 4. Çeyreğinde satışlarını bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %9,7 oranında arttıran şirketin 3.402 mn TL satış gelirine ulaştığı görülmektedir. Satış gelirleri içerisinde en önemli katkıyı %71’lik oran ile beyaz eşya satış gelirleri oluşturmaktadır. Şirketin yine aynı dönemlerde net karlılığı %6,4 oranında artarak 176 mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2014 yılında bir önceki yıla göre satış gelirleri %12,8 oranında artarak 12.514 mn TL olan şirketin net karı ise %2,5 oranında artarak 638 mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “TUT”, Nötr): Polat Enerji’nin Kırşehir’de bulunan ve 150 MW kurulu gücü rüzgâr enerjisi santrali konumundaki Geycek RES projesinin 191 milyon dolarlık finansman ihtiyacının tamamı Garanti Bankası tarafından sağlandı. 70 adet rüzgar türbininin yer aldığı Geycek RES yılda yaklaşık 400 milyon kilovatsaat elektrik üretecek ve Kırşehir’in bütün elektrik ihtiyacını karşılayacak. Bunun yanı sıra proje her yıl 20 milyon ağaca eşdeğer 245 bin ton karbondioksit emisyonu azaltımı yapılmasını sağlayacak. (Kaynak: Finans Gündem)
Akbank (AKBNK, Öneri “TUT”), Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “TUT”): Yapı Kredi ve Akbank’ın 4Ç2014 finansallarının bugün akşam açıklanması bekleniyor.
Tekfen Holding (TKFEN, Öneri “AL”, Negatif): Tekfen İnşaat Yönetim Kurulu, 30.01.2015 tarihli kararı ile Libya’daki Büyük Nehir Projesi ile ilgili tüm hak, alacak ve varlıklarının tazmini amacıyla Uluslararası Tahkim yoluna müracaat edilmesi kararı almıştır. Bu karar çerçevesinde, şirket tarafından en son kamuya açıklanan 30.09.2014 tarihli özet konsolide finansal tablolara dahil edilmiş olan aktif toplamı 105.748 bin ABD Doları, borç toplamı 22.818 bin ABD Doları olmak üzere 82.930 bin ABD Doları tutarında net varlığı, kamuya açıklanacak olan ilk finansal tablolarda kar zarar tablosuna intikal ettirileceği duyuruldu.
Doğan Holding (DOHOL, Nötr): Şirket ve Commerz-Film GmbH ile bağlı ortaklıkları, Doğan Yayın Holding A.Ş. (birleşme kapsamında tasfiyesiz infisah etmek suretiyle sona ermiştir) ve Doğan TV Holding A.Ş. arasında, 19 Kasım 2009 tarihinde akdedilen ve sonrasında muhtelif tarihlerde tadil edilen “Pay Alım ve Pay Sahipleri Sözleşmesi” hükümleri uyarınca; Commerz-Film GmbH tarafından satma hakkı opsiyonunun kullanımı kapsamında, Commerz-Film GmbH’ın Doğan TV Holding A.Ş. sermayesinde sahip olduğu ve Doğan TV Holding A.Ş.’nin 1.360.016.087 Türk Lirası olan ödenmiş sermayesinin %2,65333’üne karşılık gelen 1 TL nominal değerli 36.085.711 adet nama yazılı B grubu pay senetleri toplam 63.346.606,10 Avro bedel ile nakden ve peşin olarak Şirket tarafından devir ve satın alındığı duyuruldu.
Kardemir Demir Çelik Fabrikaları (KRDMD, Nötr): şirketin genel müdürlük ve genel müdür yardımcılığı görevlerine yeni atamalar yaptı. Kardemir’in organizasyon yapısındaki değişiklikler 30/01/2015 tarihli yönetim kurulu toplantısında karara bağlanarak KAP’ta duyuruldu. Yapılan açıklamada genel müdürlük görevine M. Uğur Yılmaz’ın atandığı bildirildi.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri “AL”, Nötr): THY Genel Müdürü Temel Kotil, bu yıl yaklaşık 2 bin kabin ve kokpit personeli, 500 de pilot alımı gerçekleştireceklerini söyledi. Kotil, yaptığı açıklamada, geçen yıl, bir önceki yıla göre %16 büyüdüklerini belirterek, bu yıl da aynı oranda büyümeyi hedeflediklerini belirtti.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Bankacılık sektörünün 2014 yılı net kârı 2013 yılına göre ufak çaplı bir düşüşle 24.66 milyar TL oldu. BDDK verilerine göre, sektörün aktif toplamı 2014 sonunda 1.99 trilyon TL oldu. Sektörün kredileri yılın tamamında 1,24 trilyon lira olarak gerçekleşti. Bankacılık sektörünün brüt takipteki alacakları 2014 sonunda 36.41 milyar TL oldu. (Kaynak: BDDK)
Turizm Sektörü: Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) açıkladığı verilere göre, turizm gelirleri 2014 yılının son çeyreğinde, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %1,3 düşüşle 7,67 milyar dolar olarak gerçekleşti. Turizm gelirleri 2014 yılı genelinde ise, bir önceki yıla göre %6,2 artışla 34,3 milyar dolara yükseldi. (Kaynak: Dünya)
Tarım Sektörü: Resmi Gazete’nin Pazar günkü sayısında yer alan “Mal ve Hizmetlere Uygulanacak Katma Değer Vergisi Oranlarının Tespitine İlişkin Kararda Değişiklik Yapılmasına Dair” Bakanlar Kurulu Kararı’na göre, pirince uygulanan KDV oranı %1’e indirildi.
Ayrıca Avrupa Komisyonu’nun onayladığı Katılım Öncesi Yardım Aracı-Kırsal Kalkınma Bileşeni (IPARD) Programı kapsamında, Türkiye’de tarım ve hayvancılık sektörüne 1 milyar euronun üzerinde hibe imkanı sunulacak. Avrupa Birliği (AB) Bakanlığı’ndan yapılan açıklamada, 2014-2020 Dönemi IPARD Programı kapsamında 800 milyon euro AB katkısı, 245 milyon euro Türkiye Cumhuriyeti katkısı olmak üzere 1 milyar euronun üzerinde hibe imkanı sunulacağı belirtildi. (Kaynak: Dünya)
Teknoloji Sektörü: Başbakan Davutoğlu, “Yüksek teknoloji içeren yeni yatırımlarda 5. bölge teşviki uygulayacağız. Böylece yüksek teknolojili yatırımları teşvik edeceğiz” dedi. (Kaynak: Dünya)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Bak Ambalaj (BAKAB, Nötr): Yeni kurulacak Bak Ambalaj Dış Ticaret Anonim Şirketi unvanlı şirketin 50bin Türk Lirası tutarındaki sermayesine beheri 1,00 Türk Lirası nominal bedelli 50bin adet nama yazılı hisse karşılığında toplam 50bin Türk Lirası sermaye taahhüdünde bulunmak suretiyle iştirak edilmesine, Sermaye apellerinin ana sözleşme ve yönetim kurulu kararları çerçevesinde ödenmesine oy birliği ile karar verildiği duyuruldu.
İttifak Holding (ITTFH, Nötr): İttifak Holding bağlı ortaklıklarından olan Afta Enerji Üretim A.Ş., Türkiye Elektrik İletim A.Ş.’nin (TEİAŞ) “(GES) Güneş Enerjisine Dayalı Elektrik Üretim Tesisi Kurmak Üzere Yapılan Önlisans Başvurularına İlişkin Yarışma Paket 3” kapsamında 46 MW bağlantı kapasitesine sahip 2-Konya 2 Bölgesi için 30.01.2015 tarihinde açtığı ihaleye katılmış olup, MW başına önerdiği 2.026.127TL fiyat teklifi ile başvurduğu 9,8 MW kapasitenin tamamını alarak ihaleyi kazanmıştır. Teklife konu olan toplam 19.856.044,60 TL tutarındaki katkı payı, tesisin geçici kabulünün yapıldığı tarihten başlamak üzere 3 yıl içerisinde ve yıllık eşit taksitler şeklinde TEİAŞ’a ödeneceği duyuruldu.