Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Bugün başlayan ve yarın tamamlanacak FOMC toplantısı öncesinde temkinli hava korunurken, zayıf risk sabahına uyanıyoruz. MSCI Gelişmekte Olan Ülke Endeksi bu sabah %0,3 aşağıda, Sepet Kur (1 USD 1 EUR ortalaması) kapanıştan sonra yatay. Türkiye ETF’i dün, S&P500 endeksiyle uyumlu %0,2 oranında değer kaybetti. Bu kapsamda BIST100 endeksi güne %0,3 oranında düşüşle 84.850 hedefli satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Bugün Türkiye’de TSİ 10:30 Enflasyon Raporu’nu takip ediyor olacağız. Yeni Başkan’ın ilk toplantısı ve sorulara nasıl cevap vereceği piyasa için belirleyici konumda. Baz etkisi nedeniyle iyileşen enflasyon patikası dahilinde faiz indirimlerini ne kadar agresif gerçekleştireceği merak ediliyor. Diğer taraftan, Dün Kapasite Kullanımı oranının %75,4 ile iyi gelmesiyle sınai endeks (XUSIN) tarihi zirvesindeki yerini korumakta (“Reel Ekonomi ve Yatırımlar” – 26 Nisan 2016). Dün, aynı zamanda Alman IFO endeksleri de olumlu yönde geldiler ve ek destek sağladı. Bugün yurtiçinde açıklanacak veri bulunmuyor. Dışarıda ise TSİ 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri takip edilecektir.
ŞİRKET HABERLERİ
Türk Traktör (TTRAK, Sınırlı Pozitif): Türk Traktör’ün 2016 yılı 1. çeyrek net dönem karı geçen sene aynı çeyreğe göre %82 artışla 80.2mn TL oldu. Piyasa beklentisi 82mn TL idi. Satışlar %28, satışların maliyeti %22 artış kaydetti. Şirketin brüt karı %54 artışla 180.6mn TL oldu. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 3,5 puan iyileşmeyle %20,4’ü gösterdi. Operasyonel giderlerdeki artış %31 olurken, esas faaliyetlerden diğer gelirler geçen seneki 3mn TL’nin altında 726bin TL olarak gerçekleşti. Faaliyet karı geçen seneye göre %66 artışla 113mn TL oldu ve faaliyet kar marjı 2,9 puan iyileşmeyle %12,8 olarak hesaplandı. Finansman giderleri geçen senenin %9 yukarısında 14,4mn TL seviyesinde gerçekleşti. Net kar marjı 2,7 puan yükselerek %9,1’i gösterdi.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Pozitif): Şirketin 1Ç2016 net karı 65.3mn TL ile geçen seneki 601bin TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Satışlar %29, maliyetler %28 artış kaydetmiştir. Brüt kar %40 artışla 84,8mn TL olmuştur. Buna bağlı olarak, brüt kar marjı 1 puan iyileşmeyle %13,7’ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %19 artış kaydetmiştir. Esas faaliyetlerden diğer gelirler geçen seneki 23mn TL giderin aksine 13,4mn TL gelir ile net kara pozitif etki etmiştir. Faaliyet karı 4 katı artışla 70mn TL olmuştur. Faaliyet kar marjı 8,5 puan artışla %11,4’e yükselmiştir. Finansman giderleri geçen sene 14,6mn TL iken bu sene ilk çeyrekte 4,2mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net kar marjı 10,5 puan iyileşmeyle %10,6 olmuştur.
Ereğli Demir Çelik (EREGL, Öneri: “TUT”, Sınırlı Pozitif): Dün gerçekleştirilen Analist Toplantısında şirket 2016 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı. Buna göre FAVÖK ve net kar marjı beklentisi %15-%17 ve %6-8 aralığında bulunurken, yatırım hedefi 461mn USD seviyesindedir. Üretim ve satış hedefi ise 9mn ton olarak belirtilmiştir.
Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “AL”, Nötr): Şirketin, Carrefoursa Carrefour Sabancı Ticaret Merkezi sermayesinde “çağrı” nedeniyle sahip olduğu %0,14 oranındaki 946.985 TL nominal değerli payın bir yıl içinde Borsa İstanbul’da satılmasına karar verilmiştir.
7 Mart 2016 Tarihli Sabancı Holding Raporumuz için Tıklayınız.
Karsan (KARSN, Nötr): Kıraça Holding, bağlı ortaklığı Karsan Otomotiv’in sermaye artırımının 88.8mn TL’lik (%63,46) kısmına iştirak etmeye karar verdiğini duyurmuştur.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “AL”, Nötr): İstanbul Başakşehir Kayabaşı 3. Etap arsa satışı karşılığı gelir paylaşım işi kapsamındaki “Evvel İstanbul – Adım İstanbul” projesindeki 130 adet ticari ünite, KDV Dahil 279mn TL muhammen bedel üzerinden 14.05.2016 tarihinde açık artırma yöntemi ile satışa sunulacağı duyurulmuştur.
9 Mart 2016 Tarihli Emlak Konut GYO Raporumuz için Tıklayınız..
Tat Gıda (TATGD, Sınırlı Pozitif): Tat Gıda’nın 2016 ilk çeyrek net dönem karı %22 artışla 20,2mn TL olmuştur. Satışlar ve maliyetler sırasıyla %12 ve %11 artış göstermiştir. Brüt kar %15 artışla 61mn TL olurken, brüt kar marjı 0,6 puan iyileşmeyle %24,3 olmuştur. Operasyonel giderler %27 artışla 41mn TL, esas faaliyetlerden diğer gelirler %48 gerilemeyle 2,4mn TL olmuştur. Faaliyet karı %12 gerilemeyle 22mn TL olurken, faaliyet kar marjı 2,4 puan gerilemeyle %8,7 hesaplanmıştır. Finansman gideri %50 düşüşle 1,9mn TL’ye düşerken, vergi geliri yazan şirketin net kar marjı 0,6 puan iyileşmeyle %8’i göstermiştir.
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası GMTN Programı kapsamında yurtdışında satışının yapılması planlanan tahvillerin ihracı ile ilgili olara beş bankayı yetkilendirildiğini duyururken, tahvilin nominal tutarı 500mn USD, itfa tarihi 29 Nisan 2021 olan sabit faizli, 5 yıl vadeli ve 6 ayda bir kupon ödemeli tahvillerin getirisi MS+350 baz puan (%4.818), kupon oranı ise %4.75 olarak belirlenmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s faiz koridorunun üst bandında gidilen indirimin Türk bankalarına olumlu yansıyalabileceğini ifade etti. “Bankalar, lira cinsinden mevduatlarda faizleri kademeli olarak düşürebilir” diyen Moody’s, “Türkiye bankalarının temel finansal göstergeleri baskı altında” şeklinde görüş bildirdi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Componenta Dökümcülük (COMDO, Negatif): Şirketin ilk çeyrek karı geçen sene aynı döneme göre %71 düşüşle 2mn TL oldu. Satışlar %3 artarken, satışların maliyeti %8 arttı ve brüt kar %14 gerilemeyle 38mn TL olarak gerçekleşti. Operasyonel giderler %6 arttı ve faaliyet karı %45 düşüşle 9mn TL oldu. 7mn TL’lik yatırım faaliyeti gelirleri dönem karını en çok destekleyen kalem oldu. Finansman giderleri %24 artışla 16mn TL’yi gösterdi. Net dönem karının çoğunluğu 1.7mn TL’lik ertelenmiş vergi gelirinden oluştu.