TUPRS; Dizel ve jet yakıt marjlarında toparlanma / sınırlı olumlu
Tupras
Bloomberg Kodu TUPRS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY338.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY440.00
Getiri Potansiyeli 30%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY93,284 mln
Tüpraş, yayımladığı Eylül ayı yatırımcı sunumunda Ağustos ayına ilişkin ürün karlılığı bilgilerini paylaştı. Buna göre, dizel ürün karlılığı aylık bazda 3,2 dolar/varil artışla 41,6 dolar/varil seviyesine yükseldi (Ağustos 2021: 6,8 dolar/varil). Jet yakıtı marjı da benzer şekilde aylık 8,2 dolar/varil artarak 39,0 dolar/varil seviyesine yükseldi (Ağustos 2021: 4,1 dolar/varil). Benzin ürün karlılığı ise aksine aylık bazda 12,3 dolar/varil düşerek 13,4 dolar/varil seviyesinde gerçekleşti (Ağustos 2021: 15,1 dolar/varil). Toplam satışlar içerisinde önemli bir paya sahip olmayan nafta, LPG ve yüksek kükürtlü fuel oil tarafında toparlanma olduğunu söyleyebiliriz. Maliyet tarafına bakıldığında ise ortalama olarak petrol fiyat farklarında genişleme olduğunu görüyoruz. Toplam satışlar içerisinde önemli paya sahip olan jet yakıt ve dizel karlılıklarındaki toparlanmayı Tüpraş açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten