THYAO; Yolcu trafiği Ağustos ayında 2019’a göre %20 daraldı / nötr
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY12.41
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
THY yolcu trafiği Ağustos ayında 2019 yılının aynı dönemine kıyasla %20,3 daralma ile 5,9 milyon oldu (yurtiçi segment %3,6, yurtdışı segment %30,4 daralma). Toplam doluluk oranı ise Ağustos 2021’de 2019’un aynı ayına kıyasla 11,5 puan azalış ile %73,2 düzeyinde gerçekleşti (yurtiçi 2,9 puan, yurtdışı 13,1 puan azalış). Öte yandan kargo tarafından 2019’a kıyasla ton bazında %23,4 büyüme görüldü. Yolcu sayısı ve doluluk oranındaki azalışın özellikle yurtiçi segmentte olmak üzere Temmuz ayına kıyasla hafif iyileşme gösterdiğini söyleyebiliriz. Önümüzdeki aylarda aşılamanın yaygınlaşması ve aşı sertifikası uygulamasının etkisiyle ılımlı iyileşme eğiliminin sürebileceğini düşünüyoruz. Daha belirgin bir iyileşme için ülke bazlı uçuş kısıtlamalarının gevşetilmesi kritik önem taşımaktadır.
Yılın ilk 8 aylık döneminde THY’nin toplam yolcu trafiği 2019’a kıyasla %47,6 oranında azalırken (yurtiçi -%41,1, yurtdışı -%52,2), doluluk oranı 15,1 puan gerileme ile %66,2 oldu (yurtiçi -8,6 puan, yurtdışı -16,3 puan). Bu dönemde toplam kargo ve posta 2019’a kıyasla %25,7 artışla 1.235.160 tona yükseldi.
GUBRF; Söğüt Altın Madeni Kapasite Artışı ÇED Raporu Çevre ve Şehircilik Bakanlığı’na sunulmuştur / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY51.20
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Bilecik İli, Söğüt İlçesi sınırları içerisinde 82050 nolu maden işletme ruhsatı dâhilinde yer alan Söğüt Altın Madeni Projesi’nin gerçekleştirilebilmesi için, Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş. projenin ÇED (Çevresel Etki Değerlendirmesi) sürecini 25.02.2021 tarihi itibari ile başlatmıştır. Çevre ve Şehircilik Bakanlığı’nın belirlediği, kamu kurum ve kuruşlarından oluşan inceleme değerlendirme komisyonunun proje ile ilgili son değerlendirmelerinin alınabilmesi için hazırlanmış olan Söğüt Altın Madeni Kapasite Artışı ÇED Raporu 10.09.2021 tarihi itibari ile Çevre ve Şehircilik Bakanlığı’na sunulmuştur. Devam eden süreçte nihai ÇED raporunun sunulması ve ÇED olumlu kararının alınması işlemleri yürütülecektir. Ayrıca proje ile ilgili olarak 1. Faz tesis ekipmanları ile madencilik faaliyetlerinde kullanılacak maden makineleri, 2022 yılı başından itibaren proje sahasına gelmeye başlayacaktır. Sürecin devamlılığına işaret eden bu haberin hisse üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratabileceğini düşünüyoruz. Son 12 ayda endeksin %38 üzerinde perf sağlayan hisse son 3 aylık dönemde ise endeksin %12 gerisinde kalmıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 43,1x F/K ve 14,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Gübre Fabrikaları, 2Ç21’de 1,505 milyon TL satış geliri elde etmiş olup, bu gelirler yıllık bazda %58 artmıştır. 1Y21’de 394.725 ton katı gübre ve 35.285 ton sıvı ve toz gübre olmak üzere toplam 430.010 ton kimyevi gübre üretilmiştir.
24.02.2021 tarihli Yönetim Kurulu Toplantısında alınan karara istinaden, Söğüt Altın Madeni ruhsatının ve ruhsat kapsamı çalışmalarının Şirket’in %100 pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş.’ye devredilmesine karar verilmiştir.
ÇED süreci kapsamında, ruhsat devir işlemleri resmi süreci tamamlanıncaya kadar Gübre Fabrikaları T.A.Ş. üzerinden yürütülecek olan resmi prosedürler, devir işlemlerinin tamamlanması sonrasında Şirket’in %100 bağlı ortaklığı olan Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş. adına devam ettirilecektir.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten