HSBC, Bağfaş, Gübretaş ve Tekfen Holding hedef fiyatını revize etti.
HSBC, konu ile ilgili raporunda, Bağfaş, Gübretaş ve Tekfen Holding için belirledikleri tavsiyeleri ise değiştirmediklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
“HSBC’nin güncellediği “The Fertile Crescent – Global Kimyasal Tarım/Gübre Sektörü Raporu”‘nda Türkiye’den de takipte bulunan üç şirket – Bagfaş, Gübretaş ve Tekfen Holding – yeraldı. Her üç hisse için de mevcut tavsiyelerimizi değiştirmiyor ancak hedef fiyatlarımızı revize ediyoruz.
Bagfaş için “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi sürdürürken hedef fiyatımızı 15.8 TL’den 16.2 TL’ye yükseltiyoruz. Sona yaklaşan granül AN/CAN yatırımında üretiminin %60’ını uzun vadeli ihracat bağlantılarıyla garanti altına alan Bagfaş’ın değerlemesinin olumlu etkileri büyük ölçüde yansıttığını düşünüyoruz.
Gübretaş için yine “Endekse Paralel Getiri” olan yatırım tavsiyemizi değiştirmiyor, 5.8 TL olan hedef fiyatımızı hafif artışla 6.1 TL’ye yükseltiyoruz. 2014’te İran gaz fiyatındaki artısın marjlarda yolaçtığı dalgalanma sonrasında Razi tesisi marjlarının 2015’ten itibaren geçmiş yılların altındaki seviyelerde dengeye oturmasını bekliyoruz. Razi’nin karlılığında daha önceki yıllarda da olduğu gibi amonyak fiyatlarının ana belirleyici olacağını düşünüyoruz. Hissedeki güçlü çıkış sonrası yukarı potansiyelin sınırlı kaldığına inanıyoruz.
Tekfen Holding için “Endeksin Üzerinde Getiri” olan tavsiyemizi değiştirmiyor, ancak 7.4 TL olan hedef fiyatımızı 7.2 TL’ye düşürüyoruz.