Enka İnşaat 2014 / 6 Bilanço Analizi / HSBC Yatırım – (11.08.2014)

Enka 2Ç net karı 410m TL ile tahminlerin üzerinde.

Enka 2’de yıllık %29 artışla beklentileri aşan 410m TL net kar açıkladı. 2Ç net karı için piyasa (CNBC) tahmini 375m TL, HSBC tahmini ise açıklanan rakama yakın 401m TL idi.

Detaylara bakıldığında karlılığın operasyonel değil, inşaat segmenti altında yatırım gelirleri kapsamnda kaydedilen kur farkı gelirlerinden kaynaklandığı görülüyor. Öte yandan, operasyonel sonuçlar beklentilerin atnda kalan bir performansa işaret ediyor.

448m TL olan FAVÖK rakamı (%23 yıllık düşüş), piyasa beklentisinin %12, HSBC tahmininin ise %21 altında bulunuyor. İnşaat işkolu marjının üşük seyretmesi ve enerji işkolunun beklentilerin altında kalan performansı temel nedenler.

Şirket 1Ç sonunda 3 milyar dolar civarında olan tamamlanmamış proje stoğunu arada kazandığı Kosova otoyol projsi sayesinde 2Ç sonunda aynı seviyede tutmuş durumda. Bunun %30’u Irak’taki projelerden oluşuyor.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir