Enka (NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 6,92 TL)
2Ç14’de 410mn TL net kar açıkladı. Bizim 2Ç14 net kar tahminimiz 423mn TL, Cnbc-e consensus tahmini ise 375mn TL’di. Beklentimizin üzerinde gelen finansal gelirler ile beklentimizin altında gelen efektif vergi oranı, beklentimizin altında gerçekleşen operasyonel performansı dengeledi. Şirketin 2Ç14 FAVÖK’ü (448mn TL), beklentimizin (532mn TL) ve consensus tahmininin (511mn TL) altında gerçekleşti. Enka için 2014 ve 2015 net kar tahminimizi sırasıyla 1.453mn TL ve 1.603mn TL olarak koruyoruz.
Şirket hisseleri son 3 ayda BIST 100 getiri endeksinin %8,9 altında performans gösterdi. 2Ç14 sonuçlarının hisse performansı üzerinde nötr olmasını bekliyoruz. Diğer taraftan, şirket yönetim kurulu 15 Ağustos’tan itibaren 288mn TL (hisse başına 0,08 TL, temettü verimi %1,5) kar payı avansı dağıtımına karar verdi. Temettü avansı dağıtımı ilgili bizim beklentimiz 104mn TL’di. Şirket için Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi korurken beklentimizin üzerinde kar payı avansı dağıtımını göz önünde bulundurarak 12 aylık hedef fiyatımızı 6,92 TL’ye (Önceki 7,04TL) revise ediyoruz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!